TWS耳机系列研究之二：又闻歌韵尚悠扬_42页_3mb

TWS耳机市场研究报告总结

核心内容概述

TWS（True Wireless Stereo）耳机市场近年来迅速增长，主要得益于蓝牙5.0技术的成熟、智能手机取消3.5mm耳机孔、智能语音技术的集成以及产品价格的下降。TWS耳机作为智能语音交互的重要入口，正在成为物联网时代的关键设备之一。市场预计到2020年TWS耳机市场规模将达110亿美元，年复合增速达51.9%。

主要观点

1. 技术推动市场爆发

• 蓝牙5.0技术：传输速率提升至蓝牙4.2的两倍，有效传输距离是4.2的四倍，数据包容量是8倍，为TWS耳机的普及提供了技术保障。
• 蓝牙Mesh技术：实现设备间通信的多对多模式，拓展了物联网应用场景。
• 无线充电技术：提高了使用便捷性，延长了续航时间，增强了用户体验。

2. 手机无孔化趋势

• 多款旗舰手机（如iPhone 7、华为Mate 20、小米9等）取消3.5mm耳机孔，推动无线耳机市场发展。
• 无线耳机解决了线材缠绕、携带不便等问题，成为主流选择。

3. 智能语音成为新入口

• 苹果AirPods：支持语音唤醒Siri，提升交互便捷性。
• 亚马逊Alexa：通过高通参考设计实现语音控制，推动智能耳机普及。
• Google Assistant：支持TWS Plus技术，进一步拓展应用场景。
• 微软Surface Headphone：内置Cortana，支持语音交互、电话会议等。
• 华为FreeBuds 2 Pro：支持骨声纹识别，提升身份验证效率。
• 小米Air：支持小爱同学语音助手，实现智能控制。

4. 价格亲民，市场渗透率提升

• Apple AirPods首发价格较高，但市场逐渐出现价格更低的产品，如小米AirDots青春版、疯米W1/A1等。
• 价格下降显著，使得更多消费者能够接受TWS耳机，推动市场增长。

关键信息

市场数据

• 2016年：无线耳机出货量为918万台，市场规模不足20亿元。
• 2018年：预计出货量增长41%，市场规模达54亿美元。
• 2020年：预计市场规模达110亿美元，出货量预计达1.5亿台。
• 2018-2020年：全球TWS耳机出货量预计分别达到6500万台、1亿台和1.5亿台。

供应链厂商

• ODM厂商：立讯精密、歌尔股份、共达电声、瀛通通讯等。
• 芯片厂商：恒玄科技、瑞昱、络达、高通、炬芯、卓荣等。
• 存储厂商：兆易创新（NorFlash）、Adesto等。
• 分立器件：韦尔股份等。
• 电池厂商：欣旺达、鹏鼎控股等。
• 中国台湾厂商：耀华、华立捷等。

产品亮点

• Apple AirPods 2：支持语音唤醒Siri，续航提升，支持无线充电。
• 华为FreeBuds 2 Pro：首款支持HWA标准，集成骨声纹识别技术。
• 小米Air：支持主动降噪，主副耳可自由切换。
• 小米AirDots青春版：采用蓝牙5.0，支持小爱同学语音助手。

未来趋势

• 音质与功能持续改善：未来TWS耳机在音质和功能上将进一步提升，推动市场渗透率。
• 智能语音入口：TWS耳机与智能音箱结合，形成智能交互闭环，成为未来物联网的重要入口。
• 物联网应用扩展：蓝牙技术在智能家居、智能建筑等领域广泛应用，为TWS耳机带来更多应用场景。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 汇率风险
• 国际形势影响

增持建议

• 重点关注：立讯精密、兆易创新、歌尔股份、中小市值厂商如瀛通通讯、共达电声等。

图表目录

• 图表1：蓝牙的发展历程
• 图表2：Mesh网络
• 图表3：办公楼里的Mesh网络
• 图表4：蓝牙的应用场景
• 图表5：目前配备蓝牙5.0的手机型号
• 图表6：取消3.5mm音频接口手机型号统计
• 图表7：3.5mm耳机孔vsUSB-C/Lightning口充电插孔
• 图表8：有线耳机
• 图表9：Qualcomm智能耳机参考设计
• 图表10：小娜智能耳机Surface Headphone
• 图表11：华为荣耀FlyPods智能耳机
• 图表12：市场上无线蓝牙耳机主要型号
• 图表13：TWS耳机市场空间（百万美金）
• 图表14：2018-2020年全球TWS耳机市场销量预测
• 图表15：耳机市场关注度占比
• 图表16：芯片厂商推出一系列支持TWS的产品
• 图表17：主要芯片厂商介绍一览
• 图表18：AirPods拆解发现丝印25SL 128A 1829的IC
• 图表19：2019年NOR Flash供需测算
• 图表20：新款AirPods支持语音唤醒Siri
• 图表21：新款AirPods通话时长增加
• 图表22：AirPods与AirPods 2产品参数对比
• 图表23：AirPods发布前后市场份额对比
• 图表24：18Q4 TWS无线耳机出货占比
• 图表25：AirPods出货量预测
• 图表26：新版AirPods拆解
• 图表27：新版AirPods充电盒拆解
• 图表28：AirPods拆解发现丝印25SL128A1829的IC
• 图表29：新版AirPods元器件拆解
• 图表30：华为FreeBuds 2 Pro拆解
• 图表31：华为FreeBuds 2 Pro结构图
• 图表32：华为FreeBuds 2 Pro拆解
• 图表33：华为TWS耳机主要电子元件
• 图表34：小米TWS耳机参数
• 图表35：小米Air无线耳机拆解
• 图表36：小米Air无线耳机充电盒拆解
• 图表37：小米TWS耳机主要元器件
• 图表38：2017年-2018年季度中国TWS耳机销售规模（亿元）
• 图表39：2017年-2018年季度中国TWS耳机销量（万台）
• 图表40：万魔真无线降噪耳机主要参数
• 图表41：万魔真无线降噪耳机
• 图表42：BOSE耳机充电盒各零部件拆解图
• 图表43：BOSE耳机充电盒内主板正面拆解图
• 图表44：BOSE耳机充电盒内主板背面拆解图
• 图表45：BOSE耳机拆解图
• 图表46：主要智能音箱供应和型号
• 图表47：2018年4季度智能音箱出货量占比
• 图表48：2016-2020年中国智能音箱市场规模预测
• 图表49：艾迈斯降噪功能芯片AS3418
• 图表50：Samsung Gear IconX TWS耳机
• 图表51：华为荣耀FlyPods支持HWA、通话降噪、IP54防尘防水
• 图表52：搭载QCC3026的OPPO O-Free
• 图表53：无线耳机主要供应链厂商
• 图表54：无线耳机充电盒主要供应链厂商
• 图表55：2019年NOR Flash供需测算

相关研究

1. 《电子：歌韵巧共泉声——TWS耳机系列研究之一》2019-02-21
2. 《电子：华为系列一：不一样的华为手机》2019-04-22
3. 《电子：本周专题：从华为入局汽车领域看电子器件成长新机遇》2019-04-14
4. 《电子：华为P30系列：拍摄世界上最遥远的距离》2019-04-13

作者信息

• 分析师：郑震湘
• 执业证书编号：S0680518120002
• 邮箱：zhengzhenxiang@gszq.com