基建行业：“六稳六保”总基调有望持续发力_20页_1mb

报告摘要

政策背景
本周中央政治局会议再次强调“六稳”、“六保”工作，明确“稳字当头”“稳中求进”的主基调，以稳增长、扩内需为主要手段，推动经济平稳发展。这为基建行业提供了持续发力的政策支持。
行业趋势
基建行业呈现加速复苏态势，开工率持续上升，验证了行业复苏逻辑。在“交通强国”战略推动下，轨交板块受益于城市群建设需求，成为长期受益领域。
绿色建筑发展方向
绿色建筑是建筑业未来重点发展方向，住建部明确2022年持续开展绿色建筑创建行动，推动碳达峰、碳中和目标。多个省份如江苏、湖北、安徽等提出具体目标，如江苏计划2025年新建建筑全面按超低能耗标准设计建造，安徽要求绿色建筑竣工面积占新建民用建筑比例达70%以上。
投资建议
在全球局势不明朗的背景下，基建产业链上下游整体估值偏低，订单充足，具备较强的风险抵御能力，建议持续关注。重点关注低估值、高增长的龙头企业，如中国建筑、中国铁建、中国中铁等。
减隔震投资机会
防灾减灾长期发力，立法已通过，具备20-30倍增长空间，相关标的如震安科技、天铁股份。
能耗双控下的机遇
在能耗双控政策下，绿电、BIPV等相关领域具备投资潜力，优质标的包括中钢国际、中国电建、中材国际。

代码	名称	最新评级	EPS（2020）	EPS（2021E）	EPS（2022E）	PE（2020）	PE（2021E）	PE（2022E）	股价（2022/2/25）
601668	中国建筑	买入	1.07	1.21	1.34	4.73	4.18	3.78	5.07
601186	中国铁建	买入	1.50	1.88	2.11	4.84	4.24	3.77	7.98
601390	中国中铁	买入	0.96	1.14	1.27	6.06	5.42	4.85	6.17
002541	鸿路钢构	买入	1.53	2.15	2.78	31.01	21.73	16.79	46.69
300767	震安科技	买入	1.12	0.77	2.35	102.09	104.74	34.50	81.16
300587	天铁股份	买入	0.63	0.53	0.82	63.05	37.46	24.07	19.68
600970	中材国际	买入	0.65	0.79	0.94	19.81	12.78	10.72	10.12
601669	中国电建	买入	0.46	0.59	0.70	14.90	13.22	11.07	7.78
000928	中钢国际	买入	0.48	0.00	0.61	15.81	0.00	12.16	7.43
601618	中国中冶	买入	0.32	0.47	0.54	10.73	8.71	7.51	4.07