20170103-莫尼塔投资-地产调控政策再次升级_房贷占比仍高_14页_960kb

文档总结

核心内容概述

本报告基于莫尼塔12月份的行业调研，分析了房地产、银行、钢铁、水泥、汽车、集运和家电等行业的市场动态及未来趋势。整体来看，12月多数行业表现好于预期，但部分行业如房地产和钢铁面临下行压力，同时政策调控和信贷环境对市场产生深远影响。

主要观点

房地产行业

• 调控政策升级：多地政府出台提高预售证审批门槛、严查“五证”、限制高价房入市等政策，导致热点二线城市“量跌价稳”，部分城市出现严格调控。
• 市场分化明显：调控较松的城市出现量价反弹，促使政府加强调控；而库存较低的一线和二线城市开发商新开工意愿依然强劲。
• 品牌开发商活跃：中大型开发商对2018年市场持乐观态度，拿地热情不减，部分城市出现高端楼盘投资购买现象。
• 小开发商谨慎：弱二线城市小开发商在政策影响下，开工意愿下降，部分项目停工，库存压力较大。
• 二手房市场回暖：部分城市二手房成交量环比上升，价格稳中有升，购房者倾向于使用贷款，杠杆使用程度较高。

银行业

• 信贷投放略降：12月信贷投放量预计为7500亿左右，较上月略有下降，主要受MPA考核影响。
• 房贷占比仍高：居民个人贷款依然占比较大，企业贷款需求旺盛，但政策收紧对部分城市个贷影响明显。
• PPP项目进展缓慢：预计2018年PPP项目将加速落地。

钢铁行业

• 需求下滑明显：12月建筑用钢需求减少，钢厂和贸易商资金紧张，挺价意愿下降。
• 钢价面临下行风险：受房地产施工活动减少和“冬储”意愿偏弱影响，预计2018年1月钢价将面临较大下行压力。

水泥行业

• 赶工期支撑市场：12月水泥销量符合预期，价格基本稳定，但预计下月销量和价格将走弱。
• 未来预期谨慎：2018年水泥销量增长空间有限，主要依赖基建需求。

汽车行业

• 销售略超预期：12月汽车销量略高于预期，SUV表现强劲，但预计2018年1月将出现降温。
• 新能源车销售承压：受补贴退坡影响，新能源车销售预期不乐观。

集运行业

• 量价双升：12月受春节前抢工和船东缩仓影响，各航线出现爆仓，运价坚挺。
• 趋势延续：预计1月运价和货量仍将保持上升趋势，优于去年。

家电行业

• 12月销售持平：与11月相比，整体销售情况持平，但电视备货力度加大。
• 空气净化器旺季：空气净化器进入全年销售高峰，主要由家庭购置需求推动。
• 三四线城市备货增加：为满足春节返乡需求，三四线城市备货规模稳中有升。

关键信息

房地产

• 调控政策对市场产生显著影响，热点城市“量跌价稳”。
• 一二线城市库存少，开发商新开工意愿强。
• 三线城市出现“停工转复工”现象，但以去库存为主。
• 个人贷款杠杆使用程度高，部分城市仍有房贷折扣。

银行

• 12月信贷投放略降，但房贷仍是主要投放方向。
• 企业贷款需求旺盛，PPP项目推进缓慢。
• MPA考核对银行信贷规模形成约束。

钢铁

• 建筑用钢需求下滑，钢厂资金链紧张。
• 钢价高位波动，冬储意愿弱，预计2018年1月面临下行压力。

水泥

• 年末赶工支撑销量和价格，但下月可能回落。
• 2018年水泥销量增长预期不高，基建需求有限。

汽车

• 12月销量略超预期，但预计2018年1月将降温。
• 新能源补贴退坡影响销售预期，新车型推广需时间。

集运

• 春节前抢工和船东缩仓推动量价双升。
• 12月运价坚挺，预计延续至1月。

家电

• 电视备货因原材料涨价预期增加。
• 空气净化器进入旺季，三四线城市备货规模上升。

调研亮点

• 房地产市场分化加剧：调控严格的城市“量跌价稳”，而调控较松的城市出现反弹。
• 信贷政策对市场影响逐步显现：房贷占比高，但部分城市开始收紧。
• 行业预期波动：部分行业如钢铁、水泥、汽车面临下行压力，而集运和家电表现较好。
• 市场行为变化：购房者倾向于最大化使用杠杆，企业贷款需求依然旺盛，但中小开发商面临更大压力。

未来展望

• 房地产：2018年市场可能进入上涨周期，但政策调控和库存压力仍存。
• 钢铁：1月建筑用钢需求进一步下降，钢价下行风险上升。
• 水泥：2018年销量增长空间有限，价格或有回落。
• 汽车：1月销售可能降温，新能源车销售不乐观。
• 集运：1月量价有望延续上升趋势。
• 家电：空气净化器销售高峰，电视备货力度加大。

图表摘要

• 图表1：周期性行业表现强于预期。
• 图表2：工业和消费类双双上升。
• 图表3：春节影响下，总预期指数明显走弱。
• 图表4：工业和消费预期走弱。
• 图表5：开发商交易预期维持低位。
• 图表6：开发商交易价格略有上升。
• 图表7：12月钢材销量下滑符合预期。
• 图表8：钢厂预计明年1月销量下降。
• 图表9：本月销量符合预期。
• 图表10：下月销量预期下降。
• 图表11：本月销售情况略超预期。
• 图表12：下月销售预期降温。
• 图表13：本月出货量高于预期。
• 图表14：下月货量预期上涨。
• 图表15：下月运价走势预期上涨。
• 图表16：本月客流量同比下降。
• 图表17：本月客单价同比增长。

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