20171101-莫尼塔投资-环保限产预期较高_地产热度温和回落_13页_1mb

2017年10月行业分析总结

核心内容概览

本报告综合分析了2017年10月房地产、银行、钢铁、水泥、汽车、集运、家电等行业的发展状况，重点围绕政策调控、市场预期、信贷环境、供需关系、价格波动等方面展开。

房地产行业

主要观点

• 政策影响：受“房住不炒”政策影响，房地产投资热度温和回落。
• 成交量变化：国庆假期成交量萎缩严重，但全月推盘量略有增加，使得成交量低位回升。
• 土地市场：四季度土地供应有所增加，多地土地供应完成率同比提高，高价地频出受到遏制，土地市场略有降温。
• 二手房市场：持续走低，但年底有望企稳反弹。

关键信息

• 推盘情况：武汉、济南、西安等地新盘供应环比小幅增加，但一二线城市预售证发放规模仍维持低位。
• 调控影响：热点城市限价政策未松动，部分资金链紧张项目妥协“指导价”推盘。
• 市场预期：多数受访者对明年房地产销售情况仍持不明朗态度，预计明年一季度供应才会大幅反弹。

银行业

主要观点

• 信贷投放：10月信贷投放规模预计新增1.1万亿元，整体稳中有降。
• 贷款利率：10月贷款利率上涨速度放缓，不良贷款率进一步下降。
• 消费贷监管：银行对消费贷审查趋严，但难以完全杜绝其流入楼市。

关键信息

• 个人贷款：个人贷款需求有所回升，但主要流向企业或金融领域，地产贷款占比下降。
• 定向降准：政策对信贷投放结构影响有限，多数银行已享受优惠，中小企业坏账问题制约贷款投放。
• 未来趋势：银行普遍认为后续监管会继续收紧，但不会对市场造成剧烈冲击。

钢铁行业

主要观点

• 销量与库存：10月销量环比下滑，库存低位波动，供需相对平衡。
• 环保限产：环保限产预期较高，可能支撑钢价维持高位。
• 供暖企业限产：承担居民集中供暖任务的钢铁企业限产程度可能较轻。

关键信息

• 限产影响：京津冀地区限产全面铺开，预计11月钢价将平稳运行或小幅震荡走高。
• 环保执行：部分企业因未严格执行限产措施被查处，环保设备升级成为趋势。

水泥行业

主要观点

• 价格上涨：水泥价格延续涨势，受熟料库存偏低及限产提价氛围影响。
• 销量回落：受南方降雨、北方降温影响，销量不及预期，地产需求逐步转弱。
• 区域差异：不同地区受环保督察影响不一，部分区域需求回升。

关键信息

• 区域表现：
  • 浙江：水泥销量环比和同比均上升，因天气转好，房地产项目陆续开工。
  • 湖南、重庆：销量环比和同比大幅下降，受雨水天气影响。
  • 江西：销量环比小幅下降，同比持平，主要受持续降雨影响。
  • 辽宁：销量环比下降40%，同比上升30%，因吉林、黑龙江需求拉动。
• 环保督查：浙江、江西环保督查趋严，辽宁、重庆有所放松。

汽车行业

主要观点

• 市场增速回落：10月市场增速略有回落，主要受节假日和产能限制影响。
• 吉利逆势上涨：吉利销量环比上升10%，同比去年增长70%，优惠力度进一步加码。
• 新能源车表现强势：新能源市场好于预期，库存水平保持稳定。

关键信息

• 合资车系：广汽丰田销量环比下滑10%，同比下滑20%-30%。
• 自主车系：长城、奇瑞销量表现平淡，部分经销商提升优惠力度准备年底冲量。
• 新能源市场：比亚迪经销商表示，9月降价带动的购车热情延续，预计11月销量将显著增长。

集运行业

主要观点

• 圣诞货量提升：10月货量略高于预期，主要受圣诞备货和广交会订单影响。
• 运价上涨预期：预计11月货量将进一步上涨，运价小幅提升。

关键信息

• 出货量：汽车零部件、轮胎等行业出货量表现良好，美线出现爆仓。
• 运价趋势：欧线、美线运价微涨，近洋航线出现低价竞争。

家电行业

主要观点

• 市场表现：10月市场不及预期，客流量和销量均有回落。
• “双十一”预期：预计11月销量将显著增长，线下促销力度加大。

关键信息

• 原因分析：国庆叠加中秋假期导致外出居民增多，影响客流量；消费者对“双十一”促销更期待。
• 客流量与客单价：本月客流量普遍下降，但“双十一”期间客单价有望提高。

总结

10月整体市场呈现温和回落趋势，各行业受政策调控、环保限产、节日影响等多重因素作用，表现各异。房地产市场在政策约束下成交量回升，但投资热度下降；银行业信贷投放稳中有降，消费贷监管趋严；钢铁行业环保限产预期支撑价格高位；水泥价格继续上涨，但销量受天气影响回落；汽车行业增速放缓，但吉利表现突出，新能源车市场持续强势；集运行业受圣诞备货影响货量回升，运价小幅上涨；家电市场受节日影响销量不及预期，但“双十一”预期带来销售增长。