20231213-上海证券-建筑材料行业周报_年末需求支撑玻璃价格_三大工程_或带来弹性空间_15页_605kb

建筑材料行业周报总结

核心观点

玻璃期货价格近期快速上涨，带动现货价格上调，主要受年末赶工需求、低库存及成本端纯碱价格上涨等因素支撑。11月底以来，玻璃价格持续走高，山东金晶玻璃和旗滨玻璃分别上调50元/吨和20元/吨。短期基本面改善支撑玻璃价格，而“三大工程”与“三个不低于”等政策或将改善房企融资预期，为玻璃板块带来需求弹性空间，不宜过度悲观。

行业重点数据跟踪

水泥

• 价格：全国水泥价格偏强运行，西南地区涨幅较大。12月8日全国水泥平均价为481.68元/吨，周环比上涨0.4%。
• 库存：8省水泥库存连续三周下降，周环比变化-2.90%。
• 利润：水泥行业工艺理论利润回落至30.71元/吨，周环比变化-3.28%。

平板玻璃

• 价格：11月30日全国4.8/5mm浮法平板玻璃价格为1967.9元/吨，环比下降2.2%。
• 库存：12月8日玻璃库存量为169.56万吨，周环比下降10.6%。
• 产量与开工率：第49周玻璃产量为75.18万吨，周环比下降0.13%；开工率为71.86%，周环比下降0.19%。
• 成本端：重质纯碱价格周环比上涨6.22%，成为成本支撑因素。

光伏玻璃

• 价格：3.2mm镀膜光伏玻璃现货平均价为27元/平方米，连续三周持平。
• 库存：12月8日光伏玻璃库存为68万吨，周环比上涨0.15%，涨幅收窄。
• 产量与开工率：第49周产量为43.34万吨，周环比上涨0.7%；开工率为96.46%，较10月上涨2.57个百分点。

玻纤

• 价格：周环比持平，价格稳定。
• 产量：11月玻纤产量为51.29万吨，月环比下降8.87%。

碳纤维

• 价格：周环比持平。
• 库存：12月8日碳纤维工厂库存为12,220吨，周环比下降0.08%。
• 产量与开工率：第49周产量为1010.919吨，周环比持平；开工率为45.46%，环比持平。

投资建议

1. 关注消费建材：建议关注受益于房企融资改善、业绩具有韧性的消费建材龙头公司，如东方雨虹、伟星新材等。
2. 布局水泥板块：水泥价格底部回升，基建需求预期企稳，板块估值处于低位，建议关注海螺水泥、华新水泥等龙头企业。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 房地产行业修复不及预期
• 统计样本带来的数据差异

个股行情回顾

涨幅前五

1. 四川金顶 (+41.4%)
2. 华立股份 (+22.8%)
3. 科创新材 (+17.5%)
4. 金圆股份 (+12.7%)
5. 东和新材 (+11.6%)

涨幅后五

1. 宁夏建材 (-10.9%)
2. 旗滨集团 (-10.8%)
3. 三棵树 (-8.8%)
4. 东方雨虹 (-8.5%)
5. 坚朗五金 (-8.3%)

总结

本报告分析了建筑材料行业近期表现及核心驱动因素，指出玻璃价格受年末需求、低库存及成本上涨支撑，短期内价格表现强势。同时，政策利好如“三大工程”和“三个不低于”有助于改善地产链融资环境，为玻璃板块提供支撑。水泥板块受益于基建投资预期及价格回升，而光伏玻璃、玻纤和碳纤维则表现相对平稳。建议关注消费建材及水泥龙头，以应对行业变化。风险提示包括宏观经济下行、地产修复不及预期及数据差异。