20231120-上海证券-建筑材料行业周报_地产链信心有待提振_关注_三大工程_构建房地产发展新模式_15页_598kb

建筑材料行业周报总结

核心内容

行业概况

• 行业：建筑材料
• 日期：2023年11月20日
• 分析师：方晨
• 联系方式：Tel: 021-53686475 | E-mail: fangchen@shzq.com
• SAC编号：S0870523060001

主要观点

1. 房地产投资端承压，但降幅收窄：

   • 1-10月全国房地产开发投资额同比下降9.3%，降幅较9月扩大0.2个百分点，但下降速率有所减缓。
   • 房屋新开工面积同比下降23.2%，降幅收窄0.2个百分点；竣工面积同比增长19%，增速有所放缓。

2. 房地产销售端边际改善：

   • 1-10月商品房销售额同比下降4.9%，销售面积同比下降7.8%，降幅较9月扩大0.3个百分点。
   • 10月单月销售额和销售面积同比降幅分别收窄至14.4%和20.3%，显示市场情绪有所改善。

3. 政策支持房地产发展新模式：

   • 厦门出台政策优化房地产市场，包括调整住房套数认定标准、降低购房门槛等。
   • 央行等三部门支持房地产企业融资，推动“三大工程”（保障性住房、城市更新、房地产金融供给侧改革）建设。

4. 投资建议：

   • 关注估值偏低、业绩具有韧性的消费建材企业，如东方雨虹、伟星新材。
   • 布局受益于基建投资的水泥板块，如海螺水泥、华新水泥。

行业重点数据跟踪

3.1 水泥

• 价格：全国水泥平均价475.77元/吨，周环比上涨2.9%；华北地区涨幅最大。
• 库存：8省水泥库存周环比上涨0.52%，库存增幅收窄。
• 利润：水泥行业工艺理论利润收窄至33.77元/吨，成本端受煤炭价格上涨影响。

3.2 平板玻璃

• 价格：全国浮法玻璃价格2072.5元/吨，周环比下降2.4%。
• 库存：11月17日玻璃库存189.801万吨，周环比下降0.18%。
• 产量与开工率：产量和开工率均与上周持平，纯碱价格企稳回升。

3.3 光伏玻璃

• 价格：3.2mm镀膜光伏玻璃现货平均价27元/平方米，周环比下降1.8%。
• 库存：库存维持高位，11月17日库存67.9万吨，周环比持平。
• 产量：连续5周产量保持不变，为42.86万吨。

3.4 玻纤

• 价格：2400tex玻璃纤维价格维持不变，周环比持平。
• 产量：10月玻纤企业产量约56.29万吨，月环比上升3.33%。

3.5 碳纤维

• 价格：主流产品价格94.7元/千克，周环比持平。
• 库存：碳纤维工厂库存维持高位，为12,260吨。
• 产量与开工率：产量和开工率连续3周保持不变，开工率为43.09%。

个股表现

• 涨跌幅前五：金刚光伏（+29.2%）、宁夏建材（+11.1%）、西藏天路（+9.5%）、亚士创能（+7.7%）、万里石（+7.6%）。
• 涨跌幅后五：东方雨虹（-5.8%）、北新建材（-5.0%）、三棵树（-4.7%）、伟星新材（-4.2%）、坚朗五金（-3.3%）。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响房地产行业复苏速度。
• 房地产修复不及预期：市场信心尚未完全恢复。
• 统计样本差异：数据可能因样本不同而产生偏差。

投资评级说明

• 行业投资评级：当前为“增持”，表明行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数。
• 股票投资评级：采用相对评级体系，根据公司基本面及估值预期，评级分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，未经授权不得发布、复制、引用或转载。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。

图表说明

• 图1-图31展示了房地产投资、销售数据、建材行业行情、个股表现、原材料价格及库存变化等关键指标。