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建筑材料行业周报总结（2024年07月25日）

核心内容

2024年7月15日至18日召开的第二十届三中全会，审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，明确提出加快构建房地产发展新模式，其中保障性住房建设被提升至战略新高度，成为政策重点支持方向。

主要观点

1. 三中全会定调地产，保障性住房战略新高度

• 政策重点：三中全会强调房地产制度体系建设，提出保障性住房建设、政策调控和房地产改革三大方向。
• 保障性住房：
  • 加大保障性住房建设和供给，满足工薪群体需求。
  • 支持城乡居民多样化改善性住房需求。
  • 各地正在加快配售型保障性住房建设，如西安计划筹建1.5万套，深圳启动13个项目共1万套，杭州筹建12个项目。
  • 通过“保交楼”和“白名单”机制，盘活存量商品房和土地资源，防范房地产风险。
• 房地产政策调控：
  • 赋予各城市政府调控自主权，因城施策，允许部分城市取消或调减限购政策。
  • 取消普通住宅和非普通住宅标准，以满足多样住房需求。
• 房地产改革：
  • 改革融资方式和预售制度，完善税收制度。
  • 旨在解决“高负债、高周转、高杠杆”的发展弊端，构建适应新发展模式的基础性制度。

2. 城市更新项目推进

• 全国城市更新项目累计完成投资2.6万亿元，已实施项目超过6.6万个。
• 包括完整社区建设、老厂区和商业街区改造、医疗、教育等公共设施建设。
• 城市更新成为完善住房保障体系的重要途径。

行业重点数据跟踪

1. 水泥

• 价格：全国水泥均价510.16元/吨，基本持平。
• 区域价格变化：东北、中南分别上涨0.3%和1.0%；华北、西南、西北分别下跌0.4%、0.9%和0.1%。
• 库存：7月19日库容比68.15%，环比下降1.01个百分点。
• 出库量：7月19日全国水泥出库量351.13万吨，周环比下降6.5%，同比下降32.0%。
• 需求情况：近期偏弱，如湖南地区虽项目复工，但高温影响采购。

2. 平板玻璃

• 价格：全国浮法玻璃价格7月10日为1596.2元/吨，环比下降3.3%。
• 库存：7月19日样本企业库存6513.56万重量箱，环比增加2.44%，连续6周累库。
• 产量：7月19日浮法玻璃日度产量17.03万吨，周环比持平。
• 利润：毛利进一步下降。
• 成本端：纯碱价格下跌2.62%，库存环比下降0.34%。

3. 光伏玻璃

• 价格：过去一周价格持平，7月17日为24.5元/平方米。
• 开工率：7月19日开工率为83.64%，环比下降0.8个百分点，连续两周回落。

4. 玻纤

• 价格：维持稳定，7月19日2400tex缠绕直接纱价格在3700-4000元/吨之间，周环比均持平。

5. 碳纤维

• 价格：环比持平，国产T300级别12K、25K、48K碳纤维价格分别为91元/吨、81元/吨、70元/吨。

投资建议

• 当前市场：建材板块处于底部，价格触底后具备提价修复利润的潜力。
• 关注方向：
  • 消费建材龙头公司，如伟星新材、兔宝宝等，因其业绩具有韧性。
  • 水泥板块，关注淡季提价和技改加速，如华新水泥、海螺水泥。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响房地产市场修复速度。
• 数据差异：统计样本可能带来一定的数据偏差。

关键信息汇总

• 政策支持：保障性住房建设成为政策重点，多地加快配售型保障房建设。
• 市场趋势：房地产政策逐步放松，城市更新推动资源再配置。
• 行业数据：
  • 水泥价格基本稳定，但区域差异明显，需求偏弱。
  • 平板玻璃价格下跌，库存持续增加，利润承压。
  • 光伏玻璃开工率下降，价格维持稳定。
  • 玻纤和碳纤维价格平稳。

图表引用

• 图1：全国各类棚户区改造及保障性租赁住房开工情况
• 图2：全国水泥平均价格（分年度）
• 图3：各区域水泥历史平均价格
• 图4：全国水泥库容比（分年度）
• 图5：水泥周度出库量
• 图6：秦皇岛港动力煤平仓价
• 图7：全国浮法玻璃平板价（分年度）
• 图8：浮法玻璃库存量
• 图9：浮法玻璃日度产量
• 图10：浮法玻璃周度开工率
• 图11：浮法玻璃利润数据
• 图12：重质纯碱价格
• 图13：3.2mm镀膜光伏玻璃现货平均价
• 图14：光伏玻璃开工率
• 图15：2400tex缠绕直接纱价格
• 图16：碳纤维价格

分析师声明

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• 报告不构成具体投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面和估值，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，反映行业基本面和相对表现。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数，美股以标普500或纳斯达克综合指数。

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