20210906-万联证券-电气设备行业周观点_新势力8月销量持续增长_光伏产业链价格上调_12页_1mb

新势力8月销量持续增长，光伏产业链价格上调

核心内容

本周电气设备行业整体表现落后，行业涨幅为-1.15%，同期沪深300指数涨幅为0.33%，跑输指数1.48个百分点。在申万28个行业中排名22位，整体表现偏弱。

主要观点

新能源汽车

• 8月交付量：造车新势力8月交付量整体增长，理想交付量9455台，环比+10.1%；哪吒交付量6613台，环比+10%；零跑交付量4488台，环比+1.9%。
• 蔚来受疫情影响：蔚来交付量5880台，环比-25.9%，主要因马来西亚和南京等地疫情导致零部件供应受限。
• 小鹏交付量下降：小鹏交付量7214台，环比-10.3%，受新老产品切换影响。
• 市场展望：8月淡季不淡，预计下半年新能源汽车市场表现良好，建议关注宁德时代、当升科技和璞泰来。

新能源发电

• 光伏价格上调：通威公布9月电池片价格，166mm单价1.06元/W，上调3分钱，涨幅2.91%；210mm单价1.04元/W，上调2分钱，涨幅1.96%；158.75mm单价保持不变，1.12元/W。
• 多晶硅片价格持续上涨：本周多晶硅片价格涨至每片3.85-3.9元，多晶电池片价格预计也将持续上涨。
• 推荐公司：隆基股份、通威股份、晶澳科技、福莱特、京运通。

氢能

• 示范城市群获批：北京、上海、广东作为首批燃料电池汽车示范城市群已获批复，配套奖励政策将陆续出台，产业发展将加速。
• 推荐公司：亿华通、潍柴动力、美锦能源。

电气设备

• 储能利好政策：多省拉大电价峰谷价差，广东达4.47:1，宁夏2.8:1，贵州涨跌幅度达50%。峰谷价差扩大有利于储能行业发展。
• 推荐公司：金风科技、明阳智能、广大特材。

关键信息

行业表现

• 整体行业表现：电气设备行业涨幅-1.15%，沪深300涨幅0.33%，行业整体跑输大盘。
• 子行业表现：高压设备涨幅最大，达27.26%；电机设备、电源设备等表现相对一般。

个股表现

• 涨幅前列：北京科锐（45.70%）、特变电工（38.26%）、林洋能源（32.53%）。
• 跌幅前列：金辰股份（-26.01%）、合纵科技（-20.55%）、易事特（-16.94%）。

公司动态

• 宁德时代：境外全资子公司完成5亿美元债券发行，累计美元债券规模达20亿美元。
• 亿纬锂能：与金昆仑设立合资公司，建设年产3万吨碳酸锂和氢氧化锂项目。
• 孚能科技：计划在安徽芜湖建设年产24GWh新能源电池项目，分两期实施。

投资策略

• 新能源汽车：关注宁德时代、当升科技、璞泰来。
• 新能源发电：关注隆基股份、通威股份、晶澳科技、福莱特、京运通。
• 氢能：关注亿华通、潍柴动力、美锦能源。
• 电气设备：关注金风科技、明阳智能、广大特材。

风险因素

• 新能源车销量不及预期
• 新能源汽车安全风险
• 光伏市场受疫情影响解封不及预期
• 原材料价格波动风险
• 海上风电审批和开工不及预期
• 风电已核准项目完工并网不及预期
• 光伏装机增长不及预期
• 电网投资不及预期

推荐公司估值情况

投资评级说明

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 不同机构采用不同评级标准，建议投资者全面阅读报告。
• 投资决策应基于个人情况，不可仅依赖投资评级。
• 本报告不构成任何证券买卖的出价或征价。

免责条款

• 本报告仅供万联证券客户使用，不构成任何法律保证。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性或完整性做任何保证。
• 报告版权为万联证券所有，未经许可不得翻版、复制、引用。