20211109-万联证券-电气设备行业周观点_新势力10月销量发榜_风机招标价格持续下滑_12页_1mb

电气设备行业周观点总结（11.01-11.07）

行业核心内容

本周电气设备行业整体表现一般，行业涨幅为 -1.97%，同期沪深300指数涨幅为 -1.35%，跑输大盘 0.62pct。在申万28个行业板块中，电气设备行业排名 第16位。行业整体呈现波动，但部分子行业表现较为突出。

主要观点

新能源汽车

• 10月销量：新势力车企销量发布，小鹏汽车首次登顶，销量为 1.01万辆，环比 -2.6%；哪吒汽车销量 8107辆，环比 +5.3%；理想汽车销量 7649辆，环比 +7.8%；蔚来汽车销量 3667辆，环比 -65.5%，主要受生产线升级影响。
• 行业趋势：新能源汽车行业整体保持高速发展，电池企业如宁德时代、亿纬锂能等密集发布扩产计划，推动产业链上游扩张。
• 投资建议：重点关注 宁德时代（300750）、当升科技（300073）、璞泰来（603659）。

新能源发电

光伏行业

• 产业链价格：本周光伏产业链价格维持稳定，永祥新增 5.1万吨硅料产能 于11月2日投产，预计明年上半年硅供应将增加，硅料价格有望长期回落，装机量有望回升。
• 投资建议：推荐关注 隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）、京运通（601908）。

风电行业

• 风机价格：11月首周风机最低中标价为 2020元/kW，较10月最低价 下滑100元/kW，风电降本速度超预期。
• 投资建议：推荐关注 金风科技（002202）、明阳智能（601615）、广大特材（688186）。

氢能行业

• 政策利好：11月7日，中共中央、国务院发布《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，明确提出推动氢燃料电池汽车示范应用，有序推广清洁能源汽车。
• 投资建议：关注 亿华通（688339）、潍柴动力（000338）、美锦能源（000723）。

电气设备行业

• 战略合作：11月4日，上海市政府与国家电网签署“十四五”战略合作框架协议，推动城市配电网建设、电力保供及能源结构优化。
• 行业动态：电气设备行业整体表现波动，部分子行业如风电设备涨幅显著，达到 8.32%。

关键信息

• 行业表现：电气设备行业本周涨幅 -1.97%，在申万28个行业中排名 第16位。
• 个股表现：欣锐科技涨幅 60.97%，表现最佳；金利华电跌幅 -29.16%，表现最差。
• 行业价格跟踪：光伏产业链价格稳定，硅料价格预计长期回落，组件价格略有波动。
• 公司动态：宁德时代在贵州和厦门分别启动两个新能源电池生产基地项目，投资总额达 150亿元。
• 投资评级：行业评级为 强于大市，部分公司如宁德时代、隆基股份、通威股份、金风科技、明阳智能等被推荐为 买入 或 增持。

风险提示

• 新能源车销量不及预期；
• 新能源汽车安全风险；
• 受疫情影响光伏市场解封不及预期；
• 原材料价格波动风险；
• 海上风电审批和开工不及预期；
• 风电已核准项目完工并网不及预期；
• 光伏装机增长不及预期；
• 电网投资不及预期。

重点推荐公司

总结

本周电气设备行业整体表现一般，但部分子行业如风电设备表现突出。新能源汽车市场中，小鹏汽车首次登顶，蔚来销量大幅下滑。光伏行业硅料供应增加，价格有望回落，风电行业降本速度超预期。政策层面，氢能产业受到国家政策支持，相关公司有望受益。建议重点关注新能源汽车、光伏、风电及氢能领域的龙头企业，并注意相关风险因素。