20210816-东吴证券-电气设备_电动车7月销量点评_国内销量大超预期_自主及新势力车企稳步增长_上修全年销量预期_8页_757kb

报告摘要

2021年7月，国内新能源汽车销量达到27.1万辆，同比增长164.4%，环比增长5.8%，远超市场预期。同时，新能源汽车产量为28.4万辆，同比增长170.8%，环比增长14.3%。1-7月累计产量为150.4万辆，同比增长195.6%；销量为147.8万辆，同比增长197.1%。

新能源乘用车表现强劲：7月新能源乘用车销量为24.6万辆，同比增长203%，环比增长5%。其中，纯电乘用车销量为19.83万辆，占比80.7%。A00级车型销量显著增长，当月销量5.93万辆，同比大幅增长354%，占比30%；A0级销量2.93万辆，同比大增276%，占比15%；A级销量5.73万辆，同比增长111%，占比29%；B级销量4.92万辆，同比增长207%，占比25%。插电乘用车销量为4.73万辆，同比增长196%，环比增长16%。
新能源商用车稳步增长：7月新能源商用车销量约为1.5万辆，同比增长58.2%，环比增长2.3%。产量为1.4万辆，同比增长65.6%，环比下降2.4%。
车企表现分化：自主车企销量稳步增长，7月销量14.9万辆，同比增长259%，环比增长10%，市占率提升至61%。新势力车企销量为4.19万辆，同比增长215%，环比增长4%，市占率17%。合资车企销量为1.59万辆，同比增长52%，环比下降14%，市占率6%。豪华品牌销量5382辆，同比增长19%，环比下降2%，市占率2%。特斯拉销量3.3万辆，同比增长199%，环比下降1%，市占率13%。

销量预期上调：2021年1-7月国内新能源汽车销量为147.8万辆，全年销量预期上调至300万辆，同比增长124%。预计2022年新能源汽车销量将增长约40%。
欧洲市场表现：2021年1-7月欧洲新能源汽车销量为102.6万辆，同比增长130%。全年销量预期维持在210-220万辆，同比增长约70%，渗透率将达到14%左右。
投资建议：
- 推荐主线一：特斯拉及欧洲、美国电动车供应商，包括宁德时代、亿纬锂能、容百科技、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、中伟股份、新宙邦、科达利、宏发股份、汇川技术、三花智控、当升科技、欣旺达。
- 推荐主线二：具备价格弹性的锂电中游及上游企业，如天赐材料、华友钴业、永兴材料，关注赣锋锂业、天齐锂业、多氟多、天际股份及锂二线标的如融捷股份、江特电机、天华超净等。
- 推荐主线三：国内需求恢复、量利双升的产业链龙头，如比亚迪、德方纳米、天奈科技、星源材质、诺德股份，关注中科电气、嘉元科技、国轩高科、孚能科技。

公司投资评级：
- 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
- 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在5%至15%之间；
- 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-5%至5%之间；
- 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-5%至-15%之间；
- 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。
行业投资评级：
- 增持：预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5%以上；
- 中性：预期未来6个月内行业指数相对大盘-5%至5%；
- 减持：预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5%以上。