20240830-国盛证券-苏泊尔-002032.SZ-各产品增长态势良好_外销增速亮眼_3页_729kb

苏泊尔2024年半年度报告分析总结

苏泊尔2024年上半年实现营业收入10965亿元，同比增长984%，归母净利润941亿元，同比增长681%。第二季度单季度营业收入5586亿元，同比增长1129%，归母净利润471亿元，同比增长640%，显示强劲增长。

各产品线均表现活跃：炊具收入2943亿元（+1695%），烹饪电器收入4643亿元（+330%），食物料理电器收入1901亿元（+1237%），但毛利率普遍下滑，整体毛利率降至24.40%。

区域销售中，外销收入同比增长3929%，增速亮丽，而国内收入微幅增长。公司费控能力突出，费用率优化，净利率保持稳定但略有下降。投资建议维持“买入”，预测未来三年净利润年均增长较高，但需关注消费复苏和竞争风险。