20170904-申万宏源-机械高频数据周报_重点关注高景气细分龙头_积极布局预期差较大周期领域_31页_2mb

2017年9月4日机械行业周报总结

核心观点

1.1 核心组合

本周重点推荐的核心组合包括：杰克股份、浙江鼎力、鸣志电器、伊之密、康尼机电、天地科技。重点推荐股票池还包括：美亚光电、安徽合力、大族激光、劲胜精密、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、鼎汉技术。

1.2 投资策略

• 重点关注高景气细分龙头：如3C自动化、锂电设备、高端制造等。
• 积极布局预期差较大周期领域：如工程机械、轨交后市场等。

上周市场回顾

• 市场表现：机械行业指数上涨1.60%，跑赢沪深300指数（0.92%）。
• 子行业表现：
  • 其他通用机械涨幅最高，达4.27%。
  • 工程机械跌幅最大，达-1.70%。

宏观数据

3.1 国内宏观

• 基建投资：2017年1-7月完成额达9.02万亿元，同比增长16.7%。
• 房地产投资：同比增长5.1%，增速稳中有降。
• 全国固定资产投资：同比增长8.3%。
• 新增中长期贷款：7月达8876亿元，增速回升。
• 发电量：7月同比增长9.8%，累计同比增长7.8%。
• PMI指数：8月为51.70%，制造业持续增长。

3.2 国际宏观

• 美国制造业：8月PMI为58.80%，持续扩张。
• 德国制造业：8月PMI为59.40%，扩张趋势恢复。
• 我国出口：7月出口交货值同比增长10.4%，通用设备制造业出口增长9.1%。

3.3 制造业营收

• 通用设备制造业：营收同比增长11.8%，利润增长18.1%。
• 专用设备制造业：营收同比增长12.4%，利润增长22.6%。

3.4 原材料价格

• 天然橡胶：价格保持平稳。
• 钢材：综合价格指数环比上涨1.4%。
• 动力煤：期货价格环比上涨1.8%。
• 焦煤：期货价格环比下跌4.28%。

工程机械

4.1 高频数据跟踪

• 挖掘机销量：7月同比增长109%，1-7月累计同比增长101%。
• 装载机销量：7月同比增长82%，1-7月累计同比增长14%。
• 平地机、压路机、推土机、汽车起重机销量：分别同比增长25.5%、43.8%、52%、138%。

4.2 重要资讯

• 工程机械行业结束5年下滑期，龙头企业上半年业绩显著增长。
• 三一重工、徐工机械、恒立液压等企业中报数据亮眼。

4.3 投资策略

• 工程机械复苏：持续推荐龙头企业及零部件公司。
• 重点关注：三一重工、徐工机械、恒立液压。

3C自动化

5.1 高频数据跟踪

• 全球智能手机出货量：2017年二季度同比增长6.7%。
• 苹果手机出货量：同比增长1.6%，环比下降19.2%。
• 国产手机销量：VIVO、华为、OPPO等企业均保持较高增速。

5.2 重要资讯

• 小米成为全球最大可穿戴设备厂商，推动相关产业链需求。

5.3 投资策略

• 关注苹果创新周期：iPhone十周年纪念版将推动3C自动化设备需求。
• 重点关注：劲胜智能、大族激光。

锂电设备

6.1 高频数据跟踪

• 新能源汽车销量：7月同比增长55.6%，1-7月累计同比增长21.3%。

6.2 重要资讯

• 碳酸锂价格持续上涨，受供需关系影响，价格预计维持高位。

6.3 投资策略

• 锂电设备需求分化：推荐具备全链条生产能力的龙头企业。
• 重点关注：先导智能、赢合科技。

高端制造

7.1 高频数据跟踪

• 工业机器人：1-7月产量同比增长87.5%。
• 叉车：产量同比增长34.8%。
• 工业缝纫机出口：同比增长11.2%。

7.2 重要资讯

• 服务机器人市场快速增长，预计到2027年将达1.6万亿元。

7.3 投资策略

• 制造业复苏：关注智能制造相关企业。
• 重点关注：杰克股份、鸣志电器、浙江鼎力、安徽合力。

煤炭机械

8.1 高频数据跟踪

• 煤机装备产值：1-7月同比增长58.8%，连续6个月高于50%。
• 煤炭开采和洗选业固投：同比增长1.6%，行业回暖。

8.2 重要资讯

• 国家发改委拟出台煤炭库存制度，防止煤价波动，利好煤机企业。

8.3 投资策略

• 煤机需求旺盛：关注更新换代及产能替代带来的增长。
• 重点关注：天地科技、郑煤机。

轨道交通

9.1 高频数据跟踪

• 铁路机车产量：1-7月同比增长12.6%。
• 铁路运输业固投：同比增长3.3%，略低于预期。

9.2 重要资讯

• 铁路混改路径明确，带动轨交行业关注。

9.3 投资策略

• 轨交行业周期性回暖：预计2018年高铁进入通车高峰。
• 重点关注：中国中车、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术。

油气设备

10.1 高频数据跟踪

• 全球钻机数量：7月同比增长42.5%，环比增长3.4%。
• 天然气进口量：7月同比增长94.8%，对外依存度达37%。

10.2 重要资讯

• 飓风“哈维”重创美国炼油和石化中心，导致化学品短缺，推动国际油价维持高位。

10.3 投资策略

• 天然气价格受益于油价：高位运行带动资本开支。
• 重点关注：厚普股份、杰瑞股份、富瑞特装、恒泰艾普。

交运设备

11.1 高频数据跟踪

• 汽车销量：1-7月同比增长4.1%。
• 商用车销量：同比增长17.5%，增速较快。
• 集装箱运价指数：小幅下跌，市场波动。

11.2 投资策略

• 关注轻量化趋势：利好相关产业链公司。
• 重点关注：自主品牌汽车企业。

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关键信息汇总

高景气细分领域

• 工程机械：销量持续增长，龙头企业业绩亮眼。
• 3C自动化：苹果创新周期带动设备需求。
• 锂电设备：新能源汽车发展推动锂电需求，建议关注龙头企业。
• 高端制造：制造业复苏，智能化趋势明显。
• 轨交行业：周期性回暖，重点关注核心零部件和后市场标的。
• 煤炭机械：更新需求叠加产能替代，行业进入新周期。
• 油气设备：国际油价高位运行，带动设备需求。

重点关注标的

• 工程机械：三一重工、徐工机械、恒立液压
• 3C自动化：劲胜智能、大族激光
• 锂电设备：先导智能、赢合科技
• 高端制造：杰克股份、鸣志电器
• 轨道交通：中国中车、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术
• 煤炭机械：天地科技、郑煤机
• 油气设备：厚普股份、杰瑞股份、富瑞特装、恒泰艾普