20170731-申万宏源-机械高频数据周报_制造业持续复苏_关注出口优势产业链_27页_1mb

机械行业周报总结（2017年07月31日）

核心内容概述

本报告聚焦于2017年7月机械行业的表现及未来投资策略，指出制造业持续复苏，特别关注出口优势产业链。报告分析了多个子行业，包括工程机械、3C自动化、锂电设备、高端制造、煤炭机械、轨道交通、油气设备和交运设备，并推荐了相关重点公司。

主要观点

1.1 核心组合与重点推荐股票池

• 核心组合：杰克股份、浙江鼎力、鸣志电器、伊之密、美亚光电、康尼机电
• 重点推荐股票池：浙江鼎力、杰克股份、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、大族激光、劲胜精密、三一重工、徐工机械、恒立液压、天地科技、郑煤机、先导智能、永贵电器、鼎汉技术、康尼机电

1.2 投资策略

• 制造业持续复苏：中游制造业整体复苏，工程机械、高端制造、锂电设备等领域表现突出。
• 出口优势产业链：重点关注具有出口优势的行业，如工程机械、3C自动化和锂电设备。
• 行业景气度：部分行业如煤炭机械、轨道交通、油气设备等在政策和市场需求推动下景气度提升。

关键信息

2. 上周市场回顾

• 机械行业表现：上周机械行业指数上涨0.87%，强于沪深300指数（下跌0.18%）。
• 子行业表现：磨具磨料涨幅最高（5.20%），重型机械跌幅最大（-0.78%）。
• 估值情况：机械设备市盈率58.73，高于沪深300市盈率14.08。

3. 宏观数据

• 国内宏观：
  • 全国固定资产投资同比增长8.60%，房地产投资增长5.50%。
  • 国家铁路投资增速回落，水利投资增速回升。
  • 中国PMI指数连续11个月高于荣枯线，制造业保持平稳增长。
• 国际宏观：
  • 美国制造业PMI指数上升，德国制造业PMI指数下降。
  • 我国出口交货值同比增长10.73%，其中通用设备和汽车制造业表现较好。

4. 工程机械

• 销量数据：6月挖掘机销量同比增长100.79%，装载机销量同比增长78%。
• 行业趋势：受益于基建投资和换机需求，工程机械行业复苏超预期。
• 重点关注：三一重工、徐工机械、恒立液压。

5. 3C自动化

• 智能手机出货量：全球智能手机出货量同比增长9%，苹果出货量下降1%，华为、OPPO、VIVO增长显著。
• 行业趋势：iPhone8创新周期临近，推动自动化设备需求。
• 重点关注：劲胜智能、大族激光。

6. 锂电设备

• 产量数据：节能与新能源汽车产量同比增长29%。
• 行业趋势：新能源车增长带动锂电设备需求，补贴退坡加速行业洗牌。
• 重点关注：先导智能、赢合科技。

7. 高端制造

• 产量数据：工业机器人产量同比增长84%，叉车产量增长34%。
• 行业趋势：智能制造推动行业转型升级，关注自动化和智能化趋势。
• 重点关注：杰克股份、鸣志电器、浙江鼎力、安徽合力。

8. 煤炭机械

• 产值数据：中煤能源煤矿装备产值同比增长54%，煤炭开采和洗选业固投回暖。
• 行业趋势：去产能政策推动行业利润增长，关注煤矿安全相关投资。
• 重点关注：天地科技、郑煤机。

9. 轨道交通

• 产量数据：铁路机车产量同比增长11.9%，固定资产投资略有下降。
• 行业趋势：“复兴号”上线推动高铁发展，输出中国标准。
• 重点关注：中国中车、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术。

10. 油气设备

• 钻机数量：5月份全球钻机数量增长38%，布伦特原油期货价格收报52.52美元/桶。
• 行业趋势：天然气进口量增长，对外依存度上升。
• 重点关注：厚普股份、杰瑞股份、富瑞特装、恒泰艾普。

11. 交运设备

• 销量数据：上半年汽车销量同比增长3.81%，商用车增长较快。
• 行业趋势：新能源汽车+汽车轻量化趋势明显，利好产业链公司。
• 重点关注：伊之密、海源机械、天成自控。

重点公司估值及评级（部分）

结论

机械行业在2017年7月表现出持续复苏趋势，尤其在工程机械、3C自动化、锂电设备和高端制造等领域，行业景气度明显提升。政策支持、市场需求增长以及出口优势成为推动行业发展的主要因素。建议投资者关注具备出口优势和行业景气度确定性提升的龙头企业，同时关注新能源车和智能制造带来的投资机会。