20210828-安信证券-电力设备行业动态分析_铁锂高镍并行高增,_整县试点有序推进_29页_3mb

报告摘要

2021年8月28日的电力设备行业报告主要聚焦于新能源车、新能源发电及电力设备与工控三大领域，分析行业发展趋势、市场表现及投资建议。

动力电池景气上行：2021年7月动力电池产量17.35GWh，同比增长185.3%，环比增长14.2%；装机量11.3GWh，同比增长125.0%，环比增长1.7%。
正极材料二分天下：磷酸铁锂装机量达5.8GWh，同比增长235.5%，环比增长13.4%，市场份额达51.34%；三元电池装机量5.5GWh，同比增长67.5%，环比下降8.2%，市场份额48.66%。
磷酸铁锂量价齐升：7月国内四大正极材料合计产量8.42万吨，同比增长88.4%；磷酸铁锂产量3.49万吨，同比增长176.8%，环比增长10.4%，占比超40%；出货量达19万吨，同比增长224%；价格飙升至5.6万元/吨，涨幅接近50%。
高镍材料占比提升：7月高镍材料（NCA和811型）总产量13820吨，同比增长268.5%，市场占有率达41.6%，在三元材料中占比第一；811三元市占率39.1%。
车企加码铁锂布局：搭载磷酸铁锂电池的车型不断增多，刺激上游原材料企业扩产；仅上半年启动的磷酸铁锂正极材料项目产能约150万吨，总投资超400亿元。
投资建议：重点推荐宁德时代、恩捷股份、璞泰来、科达利等；建议关注法拉电子、宏发股份、三花智控等核心零部件企业。

整县试点逐步推进：截至2021年7月，甘肃、山西、河北、河南等省市公布整县分布式光伏试点方案，合计规模约20.8GW。
开发模式多样：如河南“1+1+X”模式、浙江桐乡“合资公司返还税收50%”等。
参与主体以央国企为主：如山西全部为国有企业，国家能源集团、国家电投、华能等企业主导。
海外需求持续上行：7月光伏组件出口量7.9GW，同比增长7%；逆变器出口金额25.94亿元，同比增长31%。
产业链价格回温：硅料价格延续上涨，单晶复投料、致密料成交均价回升至20.91万元/吨、20.68万元/吨，环比涨幅1.6%~1.62%。
装机量稳步增长：1-7月光伏新增装机17.94GW，同比增长37%；7月单月新增装机4.84GW，同比增长65%，环比增长56%。
投资建议：重点推荐天合光能、晶澳科技、隆基股份、福斯特、海优新材等；建议关注锦浪科技、固德威、阳光电源等户用逆变器龙头；推荐中信博、派能科技、宁德时代等储能相关企业。