电力设备行业：铁锂高镍并行高增，整县试点有序推进-20210828-安信证券-29页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本文档主要分析了2021年8月新能源车、新能源发电及电力设备与工控行业的发展情况，涵盖行业数据、市场动态、投资建议及风险提示等方面，旨在为投资者提供全面的行业洞察。

主要观点

新能源车行业

• 动力电池景气上行：7月动力电池产量和装机量均实现大幅增长，同比增长分别为185.3%和125.0%。
• 正极材料二分天下：磷酸铁锂和三元电池装机量均增长，但磷酸铁锂市场份额已超过三元电池，达到51.34%。
• 磷酸铁锂材料量价齐升：7月产量达3.49万吨，同比增长176.8%，环比增长10.4%，市场需求旺盛带动价格飙升，主流价格达5.6万元/吨。
• 高镍材料稳步增长：高镍材料（NCA和811）7月产量达13820吨，同比增长268.5%，市场占有率达41.6%，首次在三元材料中占据首位。
• 车企加码铁锂布局：多家车企推出搭载磷酸铁锂电池的车型，推动上游企业扩大产能，上半年新增产能约150万吨，总投资超400亿元。
• 投资建议：重点推荐宁德时代、恩捷股份、璞泰来、科达利等，建议关注其他相关企业。

新能源发电行业

• 整县分布式光伏试点推进：甘肃、山西、河北、河南等省市公布试点方案，合计规模约20.8GW，模式多样，涉及央企和部分民营企业。
• 光伏装机持续增长：1-7月新增装机17.94GW，同比增长37%；7月单月新增装机4.84GW，同比增长65%。
• 户用光伏占比提升：7月新增户用装机1759MW，同比增长98%，累计户用装机达7661MW，同比增长152%。
• 出口持续增长：7月组件出口金额166.7亿元，同比增长20%；逆变器出口金额25.94亿元，同比增长31%。
• 投资建议：重点推荐天合光能、晶澳科技、隆基股份、福斯特、海优新材、锦浪科技、阳光电源等。

风电行业

• 风电装机增长显著：6月底并网风电290GW，同比增长34.7%，预计年底达330GW，全年新增装机容量有望达50GW。
• 投资建议：重点推荐日月股份、天顺风能、金雷股份、中材科技、金风科技、明阳智能等，建议关注新强联。

关键信息

行业数据

• 动力电池：7月产量17.35GWh，同比增长185.3%；装机量11.3GWh，同比增长125.0%。
• 磷酸铁锂：7月装机量5.8GWh，同比增长235.5%；产量3.49万吨，同比增长176.8%。
• 高镍材料：7月产量13820吨，同比增长268.5%，市场占有率41.6%。
• 光伏装机：1-7月新增装机17.94GW，同比增长37%；7月单月新增装机4.84GW，同比增长65%。
• 户用光伏：7月新增装机1759MW，同比增长98%；累计新增装机7661MW，同比增长152%。
• 硅料价格：7月硅料价格环比略有上升，单晶复投料均价20.91万元/吨，单晶致密料均价20.68万元/吨。
• 风电并网：6月底并网290GW，同比增长34.7%，预计年底达330GW。

投资建议

• 新能源车：重点推荐宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等，建议关注欣旺达、孚能科技等。
• 新能源发电：重点推荐天合光能、晶澳科技、隆基股份、福斯特、海优新材等。
• 风电：重点推荐日月股份、天顺风能、金风科技、明阳智能等。
• 电力设备与工控：重点推荐良信股份、正泰电器、国电南瑞、中信博等。

风险提示

• 新能源车销量不及预期
• 政策执行不及预期
• 光伏装机低于预期
• 原材料价格继续大幅上涨

本周推荐组合

• 宁德时代
• 恩捷股份
• 璞泰来
• 科达利
• 隆基股份
• 晶澳科技
• 良信股份
• 国电南瑞
• 正泰电器
• 中信博
• 金博股份
• 海优新材
• 东方盛虹
• 天齐锂业

行业趋势与展望

• 新能源车：磷酸铁锂和高镍材料并行增长，市场需求强劲，行业持续景气。
• 新能源发电：整县分布式光伏试点有序推进，户用光伏占比提升，海外市场需求稳定。
• 风电：并网装机增长显著，全年新增装机容量有望达50GW，行业景气度上行。
• 电力设备与工控：受益碳中和政策，低压电器市场未来5年CAGR约7.5%，工控国产化替代加速。