食品饮料行业：电商渠道草根调研系列报告-20180409-华创证券-45页-2mb

报告摘要

电商渠道草根调研系列报告总结（2018年4月）

核心内容概览

本报告为华创证券有限责任公司于2018年4月发布的电商渠道草根调研报告，涵盖食品饮料、家用电器、纺织服装等多个行业，分析了三月份的销售表现、品牌增长情况及价格变动趋势。

食品饮料行业分析

白酒线上表现

三月白酒销售额增速大幅提升，达到 +103%，主要受益于 茅台放量。剔除茅台影响后，白酒行业三月增速为 +54%，与春节期间相当。
茅台表现最优，三月销售额增长 +326%，其次是 洋河（+219%） 和 五粮液（+174%）。
价格方面，高端酒线上价格与上月持平，次高端酒类因促销活动结束，部分品牌零售价提升，如 洋河梦之蓝M3、红花郎10年、古井贡8年、酒鬼酒、西凤10年。
线下渠道，名酒价格略有上升，茅台专卖店动销良好，但部分品牌如 五粮液 仍存在库存压力。

其他酒类表现

啤酒行业三月增速稳定在 +40%，客单价提升 +37%，其中 百威（+348%） 和 科罗娜（+228%） 增速最快。
黄酒行业三月增速有所回落，达到 +12%。
预调鸡尾酒RIO 三月销售额同比增速为 +51%。

零食电商

三月增速略有回落，整体增长为 +8%。
百草味（+59%） 表现最优，客单价提升 +14%。
良品铺子（+41%） 实现正增长，周黑鸭 负增长幅度收窄。
来伊份、好想你、三只松鼠 三月增速均有所回落。

保健品电商

2017年全年行业增速为 +39%，三月增速提升至 +77%。
SWISSE（+84%） 表现最优，汤臣（+56%） 保持稳定增长。
肌肉科技（西王食品） 三月销售增速为 +35%，阿里渠道2017年同比增速为 +72%。
奥威特 2017年国内保健品业务收入达2.3亿元，预计2018年有望突破4亿元。

乳制品与调味品

乳制品三月同比增长 +40%，其中 伊利（+144%） 增速最快，蒙牛（+80%） 和 光明（+8%） 增速有所回落。
调味品三月总体增速回落至 +16%，海天（+105%） 和 千禾（+100%） 表现最优，千禾客单价最高，达 41元。

家用电器行业分析

三月整体表现

家电行业三月增速略有回落，但海尔和 苏泊尔 表现最优。
华帝和 小天鹅 近三个月增速下滑，但海尔在三月增速达 +101%。

子行业表现

电动牙刷（+122%） 和 吸尘器（+92%） 增速最快，其次是 按摩器材（+89%）。
空调（+64%）、冰箱（+80%）、美发（+51%）、电视机（+45%）、洗衣机（+35%） 增速较稳定。
厨电行业 三月增速为 +19%，线上渗透率较高，2017年阿里渠道销售额已超360亿元。

品牌表现

海尔在洗衣机行业增长最快，三月增速为 +35%。
苏泊尔 在厨电行业表现最优，三月增速为 +83%。
戴森在吸尘器市场表现突出，三月增速达 +224%，一季度同比增长 +9%。

关键信息汇总

白酒行业

三月白酒线上增速 +103%，主要由茅台放量推动。
剔除茅台后，白酒行业增速为 +54%，与春节相当。
客单价同比上涨 +145%，三月平均客单价为 335元，高于2017年全年平均 178元。

零食与保健品

零食三月增速 +8%，百草味 表现最佳。
保健品三月增速 +77%，SWISSE 增速 +84%，汤臣增速 +56%。

家电行业

三月家电行业增速略有回落，海尔和 苏泊尔 表现最优。
电动牙刷 和 吸尘器 增速最快，分别达 +122% 和 +92%。
飞科线上增速有所回落，但电商渠道占比接近 50%。

总结

本报告揭示了2018年3月电商渠道各行业的增长情况，白酒行业因茅台放量表现亮眼，其他酒类如啤酒、黄酒保持稳定增长。零食和保健品行业增速略有回落，但部分品牌仍保持强劲增长。家用电器行业中，海尔和苏泊尔表现突出，电动牙刷和吸尘器成为增长最快的细分领域。整体来看，电商渠道在食品饮料和家用电器行业中展现出较强的活力，部分品牌和产品线表现尤为优异。

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