20180409-华创证券-电商渠道草根调研系列报告_45页_2mb

电商渠道草根调研系列报告总结

核心内容概览

本报告为2018年4月华创证券对食品饮料、家用电器、纺织服装等行业的电商渠道调研结果。报告主要分析了各行业三月份的线上销售增速、品牌表现、价格变动及市场趋势，为投资者提供行业和品牌层面的参考信息。

食品饮料行业

白酒线上表现

• 三月增速：白酒线上销售额同比大幅增长 103%，主要受益于 茅台放量，剔除茅台影响后增速为 54%，与春节期间相当。
• 品牌表现：茅台表现最优（+326%），洋河（+219%）和五粮液（+174%）紧随其后，伊力特（+116%）和水井坊（+115%）也实现翻倍增长。
• 价格趋势：高端酒线上价格与上月持平，次高端酒因促销结束，零售价有所提升，如洋河梦之蓝M3、红花郎10年、古井贡8年、酒鬼酒、西凤10年等。

零食电商

• 三月增速：整体略有回落（+8%）。
• 品牌表现：百草味（+59%）增速稳中有增，客单价提升14%；良品铺子（+41%）实现正增长；周黑鸭负增长幅度收窄；来伊份、好想你、三只松鼠增速均有所回落。

保健品

• 行业整体增速：2017年全年为 39%，三月增长至 77%。
• 品牌表现：SWISSE（+84%）表现最优，汤臣（+56%）保持稳定增长；肌肉科技（西王食品）三月增速为 35%，阿里渠道2017年同比增速 72%；奥威特预计2018年国内保健品业务收入有望超过4亿元。

乳制品与调味品

• 乳制品：三月增速略有回落（+40%），伊利（+144%）表现最优，蒙牛（+80%）、光明（+8%）增速有所回落。
• 调味品：三月总体增速回落至 16%，海天（+105%）和千禾（翻倍以上增长）表现突出，客单价方面千禾最高（41元），欣和（27元）、海天（24元）和李锦记（22元）也高于行业平均水平。

家用电器行业

整体表现

• 三月增速：略有回落，海尔（+101%）和苏泊尔（+50%）表现最优，飞科（+28%）增速回升，但整体表现较去年有所下滑。
• 行业亮点：2017年全年空调（+148%）、电动牙刷（+94%）增速最快；2018年三月电动牙刷（+122%）、吸尘器（+92%）、按摩器材（+89%）增速最快。

主要品牌表现

• 海尔：三月增速 101%，全年增速 127%，表现持续强劲。
• 苏泊尔：三月增速 50%，全年增速 46%。
• 飞科：三月增速 28%，但同比去年明显回落，电商渠道占比接近50%。

其他品牌

• 戴森：三月增速 224%，一季度表现最优。
• 莱克：三月增速 127%，全年增速 80%。
• 飞科：三月增速 28%，但同比去年明显回落。

纺织服装行业

• 三月增速：略有回落，具体数据未详述，但整体表现不及白酒和家电行业。

行业趋势与总结

食品饮料

• 白酒行业三月表现亮眼，主要得益于茅台的放量和高客单价，次高端品牌如洋河、五粮液、水井坊等增速较快。
• 零食行业增速放缓，但百草味仍为增长最快品牌。
• 保健品行业整体回暖，SWISSE和汤臣表现突出，预计2018年国内保健品业务增长显著。
• 乳制品和调味品行业增速有所回落，但伊利和海天仍保持领先。

家用电器

• 三月增速整体略有回落，但电动牙刷、吸尘器等新兴品类增长迅速。
• 海尔和苏泊尔表现最优，飞科增速回升但不及去年。
• 戴森在吸尘器市场表现突出，成为行业增长标杆。

关键信息

• 白酒行业三月增速 103%，其中茅台带动显著。
• 保健品行业三月增速 77%，SWISSE和汤臣表现最佳。
• 家电行业中，电动牙刷和吸尘器增速最快，分别达到 122% 和 92%。
• 乳制品行业伊利表现最优，调味品行业海天和千禾增速较快。

总结

本报告指出，2018年三月，食品饮料和家用电器行业线上销售增速有所波动，但整体仍保持增长趋势。白酒行业受茅台放量影响显著，增速大幅提升，而零食和保健品行业增速回落但仍有部分品牌表现良好。家电行业整体增速略有放缓，但新兴品类如电动牙刷和吸尘器表现强劲，成为增长新引擎。