20230827-国元证券-盈趣科技-002925.SZ-盈趣科技2023年半年度报告点评_业绩短期承压_关注新领域布局_3页_1mb

盈趣科技半年度报告总结

事件回顾

公司发布2023年半年度报告，业绩短期承压，营收和利润同比大幅下滑。

• 营收同比下滑19.40%，净利润继2023年半年度下滑后仍处低位。

业绩分析

业绩下滑主要由消费电子产品领域拉动，该公司各业务表现分化：

• 创新消费电子产品 revenues 总体下滑显著，但国内业务实现平稳增长。
• 分地区performance 显示海外需求疲软，但国内收入同比增长。
• 关键产品和地区收入变化：部分产品如智能控制部件和健康环境产品增长，地方市场国内表现稳定。

盈利能力

盈利能力有所改善，虽净利润下滑，但毛利率上升，显示成本控制或产品调整成效。

• 毛利率同比提升，归母净利率略微调整。
• 研发投入增加，费用结构变化：研发费用上升，财务费用受汇率影响减少。

战略展望

公司坚持UDM业务模式，专注多业务融合和创新。

• 战略措施包括深化鲸鱼群战略，在国际客户合作方面取得进展。
• 多板块业务融合发展，瞄准汽车电子、智能家居等领域，推动长期增长。

投资建议

分析机构维持买入评级，基于UDM模式优势和发展潜力进行盈利预测。

• 业绩预测：到2025年收入和利润均有望增长，估值倍数逐步降低。
• 风险提示：汇率波动、贸易摩擦等可能影响短期表现。