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川财证券研究所晨报总结

核心内容概览

2023年3月17日的川财证券研究所晨报聚焦于宏观经济、市场热点、行业动态及政策动向，为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

主要观点

宏观经济分析

• 固定资产投资增长：2023年1-2月全国固定资产投资（不含农户）为5.36万亿元，同比增长5.5%，较2022年全年增速加快0.4个百分点。
• 分领域增长情况：
  • 基础设施投资增长9.0%
  • 制造业投资增长8.1%
  • 房地产开发投资下降5.7%
• 稳增长政策持续发力：基建投资和制造业投资将继续发挥稳投资、促增长的作用，数字化、智能化和碳中和成为制造业转型升级的重点方向。
• 财政政策基础稳固：政府债务和宏观杠杆水平良好，2023年继续实施积极的财政政策具备基础条件，专项债、税收政策、政府采购等仍有可为。

市场热点分析

• 机构改革方案发布：中共中央、国务院印发《党和国家机构改革方案》，组建中央金融委员会和中央科技委员会，强化对金融与科技工作的集中统一领导。
• 房地产市场回暖：国家统计局数据显示，2月份70个大中城市新房和二手房环比上涨城市分别达55个和40个，同比降幅收窄，地产市场有望整体企稳。
• 大语言模型发布：百度发布大语言模型“文心一言”，具备文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、多模态生成五大能力，已有650家合作伙伴加入其生态。

海外市场动态

• 欧洲央行加息：欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，通胀预期由6.3%下调至5.3%，GDP增长预期由0.5%上调至1%。
• 银行业动荡应对：欧洲央行表示将随时准备应对价格和金融稳定问题，可在必要时提供流动性支持。

行业动态点评

• 基建投资持续改善：2023年1-2月基建投资同比增长9%，制造业投资增长8.1%，高技术产业投资增长15.1%。
• 专项债支撑新基建：今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，进一步支持“十四五”重大工程，激发民营资本参与。
• 氢能产业加速发展：氢能成为碳中和的重要方向，电解水制氢技术逐步成熟，国内电解槽出货量近750MW，2023年绿氢项目招标量同比增长近3倍，电解槽设备市场空间有望翻倍。
• 光伏产业稳定发展：中广核电力2022年营业收入增长2.7%，太阳能装机占比达15.3%，显示光伏产业持续稳定发展。

关键信息

• 房地产市场：2月份70个大中城市新房和二手房环比上涨城市分别达55个和40个，地产有望企稳。
• 专项债规模：2023年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，进一步支持重大工程和新基建。
• 氢能项目：2023年1-2月绿氢项目电解槽招标量达763.5MW，同比增长近3倍，电解槽设备市场空间有望翻倍。
• 政策支持：国家机构改革方案发布，强化对金融与科技工作的集中统一领导，为市场提供政策支持。
• 风险提示：政策落地不及预期风险、市场竞争风险等。

行业公司评级说明

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。

重要声明

• 本报告仅供川财证券有限责任公司客户使用，不构成对非客户的投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
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联系方式

• 分析师：张卓然
• 执业证书：S1100522070001
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川财证券简介

川财证券有限责任公司成立于1988年7月，是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司，现由多家大型企业共同持股，致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究与咨询服务。

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