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川财证券研究报告总结

每日热点

中共中央政治局1月31日会议强调，2024年是新中国成立75周年和“十四五”规划关键一年，需深化改革开放，推进高质量发展，提升经济质的效率和量的合理增长。同时关注民生福祉和安全风险。

川财观点策略

昨日A股指数回落，北向资金净流入3701亿元。短期市场受资金偏紧和海外不确定性影响，可能出现反复；但中期估值处于历史低位，具备配置价值。建议关注估值低、符合国家战略的行业，如制造业和科技创新领域。

宏观动态

1月制造业PMI回升至49.2%，环比升0.2个百分点，结束三月连续下降，受益于外需回暖和生产扩张。分企业规模看，大型企业PMI重回荣枯线以上，中型企业小幅回升但低于荣枯线，小型企业持续收缩。央行等八部门推出25条举措支持民营经济，促进中小企业产需恢复。

产业研究

• 储能：澳大利亚最大锂矿减产10%，可能影响锂价波动。
• 大制造：首款四座氢内燃飞机原型机首飞，核心部件初步国产化。
• 氢能：政策支持下，氢能产业链预期增长，2060年消费规模较大。

区域研究

四川省高新技术企业达16915家，提前完成规划目标，主要集中在电子信息、高技术服务和先进制造领域。

风险提示

宏观经济不及预期、增量政策力度不足、海外经济超预期下行等风险需警惕。

关键结论

报告认为当前经济有回暖迹象，但短期波动风险存在，建议投资者关注政策支持下的制造业和新兴产业，长期布局机遇。