20210622-安信证券-仓位和资金流_主力资金净流出_ETF中期组合超额收益历史新高_22页

金融工程定期报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了2021年6月21日之前北向资金、南向资金、基金发行与仓位变化等金融数据，为投资者提供市场趋势、资金流向和行业轮动的参考。

主要观点与关键信息

北向资金流动情况

• 整体资金流向：
  上周北向资金配置盘流入11.96亿元，交易盘流出72.81亿元，合计净流出约60.85亿元，以外资席位流出为主。

• 资金流入板块结构：

  • 配置盘：当月主要买入银行（48.80亿）、家电（41.95亿）、电力设备及新能源（39.80亿）、非银行金融（30.34亿）、基础化工（26.62亿）。
  • 交易盘：当月主要买入电力设备及新能源（25.66亿）、电子（24.08亿）、食品饮料（22.59亿）。

• 行业轮动策略表现：
  五周频的中期行业ETF轮动策略年内样本外累计超额收益达到 $17.86%$，当前超额收益达到历史新高。

• 风险提示：
  数据来源于公开市场，可能存在统计口径差异，建议投资者谨慎对待。

基金发行与仓位情况

• 主动股基金发行：

  • 偏股基金发行自4月降至冰点后，近期有所回暖。
  • 上周新成立基金39只，募集总金额536.7亿元，其中偏债型基金募集金额较多，如南方臻利3个月定开（70.6亿）。

• 基金仓位：

  • 股票型基金仓位为88.08%，混合型基金为83.59%，灵活配置型基金为58.17%。
  • 相比历史数据，这些仓位处于较高水平，且小幅上行。

ETF资金流情况

• 权益类ETF资金流：

  • 上周国内股票型ETF继续小幅净流出-24亿元。
  • 宽基ETF总体小幅净流入+11亿元，而行业和主题ETF遭赎回较多。

• ETF份额增长：

  • 2021年非货基ETF发行数量已超百只，发行总规模合计635亿元。
  • 行业和主题类ETF表现突出，宽基类ETF较少。

主力资金流动

• 主力资金趋势：
  • 上周主力资金总体净流出，制造业板块净卖出相对较少。
  • 钢铁、建材、通信、汽车净流出较少，医药、食品饮料、有色、化工、非银等净流出靠前。

行业轮动ETF组合

• 双周频组合：

  • 当前信号为光伏ETF（515790.SH）、电子50ETF（159997.SZ）、新能车ETF（515700.SH）、钢铁ETF（515210.SH）、军工ETF（512660.SH）。
  • 该组合历史超额收益表现优异，当前处于历史高位。

• 五周频组合：

  • 当前信号为光伏ETF（515790.SH）、电子ETF（159997.SZ）、化工ETF（159870.SZ）、新能车ETF（515700.SH）、5GETF（515050.SH）。
  • 该组合超额收益同样表现突出，达到 $4.75%$。

结构总结

北向资金席位数据跟踪

• 数据来源：Wind数据库、香港证券交易所披露易。
• 整体流入：配置盘持续加仓，交易盘短期流入波动较大。
• 板块结构：上游、科技板块净流入，金融、中游、下游板块净流出。
• 个股持仓：北向资金重仓个股如立讯精密、牧原股份、迈瑞医疗等，但近期集中度有所下降。

南向资金数据跟踪

• 南向资金持有个股变动：主要流入美团-W、吉利汽车、安踏体育等，流出中国平安、中国移动、思摩尔国际等。
• 南向资金趋势：近一年净流入持续，但部分个股持股市值下降显著。

基金仓位与发行

• 主动权益基金：发行回暖，偏股基金数量和规模上升。
• 基金仓位：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位处于历史高位。
• ETF发行：2021年非货基ETF发行数量和规模均超过去年全年，以行业和主题类为主。

ETF资金流与份额

• ETF资金流：上周权益类ETF净流出，宽基ETF小幅净流入。
• ETF份额增长：行业和主题类ETF表现突出，宽基类ETF较少。

主力资金流

• 主力资金趋势：总体净流出，但制造业板块流出较少。
• 行业表现：钢铁、建材、通信、汽车净流出较少，医药、食品饮料、有色、化工、非银净流出靠前。

总结

• 北向资金整体呈现净流出趋势，但配置盘持续加仓上游、科技和金融板块。
• 南向资金持有个股呈现明显分化，部分个股持股市值增长，部分减少。
• 基金发行回暖，ETF产品发行数量和规模增长显著，行业和主题类ETF表现突出。
• 基金仓位处于历史高位，显示市场对股票的偏好。
• 行业轮动ETF组合表现优异，光伏、电子、新能车、钢铁、军工等板块值得关注。
• 需注意资金集中度下降趋势，避免北向前期重仓的个股。