仓位和资金流：北向交易盘配置盘上周共同流出-20210706-安信证券-21页_2mb

北向资金与基金市场分析总结（2021年7月6日）

核心内容概述

本报告基于Wind数据库及香港证券交易所披露易，对2021年7月3日的北向资金、基金发行、基金仓位、ETF资金流等市场数据进行分析，揭示当前市场资金流向和行业配置情况，为投资者提供参考。

1. 北向资金席位数据跟踪

1.1 数据来源与方法说明

• 数据来源：Wind数据库及香港证券交易所披露易。
• 剔除标准：排除时点持仓占流通市值低于2%的个股，以及流通股数量大幅变动的个股以避免权益事件影响。
• 席位划分：根据机构性质，主要跟踪配置型和交易型席位数据。

1.2 整体流入情况

• 上周净流出：配置盘流出66.88亿，交易盘流出83.2亿，合计-150.08亿。
• 近三个月：北向资金净流入约1239.9亿元，其中配置盘净流入1156.47亿，交易盘净流入83.43亿。
• 过去一个月：配置盘净流入约98.25亿元，交易盘净流出约40.2亿元。

1.3 北向资金流入板块结构

• 主要净流入板块：电子、计算机、家电、有色金属、商贸零售。
• 主要净流出板块：金融、上游、中游、下游。
• 上周表现：配置盘在下跌过程中逆势买入下游板块，交易盘继续买入科技板块。
• 行业轮动：配置盘主要买入电子、计算机、医药、家电、基础化工；交易盘主要买入电力设备及新能源、电子、电力及公用事业、家电、建筑。

1.4 北向资金细分席位的个股持仓

• 净流入个股：中环股份、京东方A、三花智控、汤臣倍健、恒生电子、歌尔股份、复星医药、卫宁健康、伊利股份、TCL科技、国轩高科、中国铝业、凯莱英、中科创达、珀莱雅、先导智能、美的集团、桐昆股份、康泰生物、华兰生物、闻泰科技、广联达、兴业证券、南玻A、上海家化、蓝思科技、北新建材、宝信软件、中国神华、生益科技、中远海控、宝信软件、平安银行等。
• 净流出个股：海尔智家、全志科技、长江电力、万华化学、智飞生物、物产中大、三一重工、亿纬锂能、中国国旅、山西汾酒、招商银行、五粮液、恩捷股份、中远海控、平安银行等。

1.5 基金仓位与ETF轮动组合

• 双周频组合：光伏ETF、电子50ETF、农业ETF、新能车ETF、医疗器械ETF、能源化工ETF。
• 五周频组合：光伏ETF、银行ETF、能源化工ETF、医疗器械ETF、新能车ETF。
• 五周频超额收益：截至2021年7月3日，五周频组合在上周下跌中仍保持1.4%的超额收益。
• 配置盘与交易盘：配置盘收益率下降，交易盘净流出，当前不是买入前期重仓个股的好时机，应关注新布局的板块。

2. 基金发行与仓位情况

2.1 基金发行情况

• 非货基ETF：2021年至今发行数量达136只，发行总规模约966亿元，接近去年全年发行量。
• 行业类ETF：以化工和有色为主，发行数量38只。
• 主题类ETF：以新能源板块为主，发行数量59只。
• 大类资产ETF：以港股科技类为主，发行数量24只。
• 宽基类ETF：以科创创业为主，发行数量15只。

2.2 主动权益基金仓位

• 股票型基金：当前仓位87.97%，处于历史63%百分位。
• 混合型基金：当前仓位83.18%，处于历史72%百分位。
• 灵活配置型基金：当前仓位58.04%，处于历史71%百分位。
• 上周变动：股票型、混合型、灵活配置型基金仓位小幅上行，分别变动+0.12%、+0.09%、+0.01%。

3. ETF资金流与份额变化

3.1 ETF资金流

• 上周净流出：国内股票型ETF净流出-123亿元，其中宽基ETF贡献主要净流出(-103亿元)。
• 行业ETF：金融、军工类ETF在下跌中获增持，但主题类ETF如芯片、光伏、新能车遭减持。
• 大类资产ETF：黄金类ETF获增持，港股类ETF份额下行。

3.2 ETF份额增长

• ETF总份额增长前十：证券ETF、券商ETF、证券基金、黄金ETF、港股ETF等。
• 份额变动：证券ETF、券商ETF、证券基金等份额增长显著。

4. 主要观点与关键信息

• 北向资金：配置盘与交易盘整体流出，但配置盘在下跌中逆势买入下游板块，交易盘继续买入科技板块。
• ETF轮动策略：双周频与五周频组合在行业轮动中表现较好，光伏、电子、新能源车、医疗器械等板块为关注重点。
• 基金发行：非货基ETF发行数量和规模快速增加，行业和主题类ETF布局加速。
• 基金仓位：主动权益基金仓位处于历史高位，表明市场偏好股票资产。
• 资金流向：主力资金总体净流出，成长板块流出靠前；南向资金持续净流入，主要集中在电子、医药、消费等领域。

5. 风险提示

• 数据来源为公开市场数据，可能存在统计口径或日期差异，导致结果有偏差。
• 市场波动较大，需关注资金流动变化对个股和行业的影响。

6. 结论

当前北向资金配置盘与交易盘均呈现净流出，但配置盘在下跌中仍对下游板块有所布局，交易盘则继续加仓科技板块。基金市场整体处于高位，非货基ETF发行活跃，行业和主题类ETF快速布局。ETF资金流整体净流出，但部分行业如金融、军工表现较好。建议投资者关注光伏、电子、新能源车、医疗器械等板块，并留意资金流向变化对市场的影响。