仓位和资金流：主力资金净流出，ETF中期组合超额收益历史新高-20210622-安信证券-22页_2mb

金融工程定期报告总结

核心内容概述

本报告基于Wind数据库及香港证券交易所披露易的数据，分析了2021年6月21日前北向资金、南向资金、基金发行与仓位变动情况。数据涵盖北向资金席位配置与交易情况、行业ETF轮动策略表现、基金发行趋势以及主力资金流动等，旨在为市场参与者提供投资参考。

主要观点与关键信息

1. 北向资金席位数据跟踪

• 数据来源：Wind数据库、香港证券交易所披露易，数据截至2021年6月21日。
• 整体流入情况：
  • 上周北向资金配置盘流入11.96亿元，交易盘流出72.81亿元，合计净流出约60.85亿元。
  • 近三个月北向资金配置盘净流入约1119.55亿元，交易盘净流入约61.85亿元，合计净流入约1181.39亿元。
• 流入板块结构：
  • 配置盘主要买入银行、家电、电力设备及新能源、非银行金融、基础化工。
  • 交易盘主要买入电力设备及新能源、电子、食品饮料、非银行金融、银行。
  • 上周仅有科技板块有明显流入，上下游及金融板块开始双流出。
• 持仓集中度：
  • 北向资金持仓集中度整体下降，当前处于近一年新低。
  • 配置盘与交易盘集中度均呈下降趋势，但交易盘下降速度略快。
• 行业轮动ETF组合：
  • 双周频组合：光伏ETF（515790.SH）、电子50ETF（159997.SZ）、新能车ETF（515700.SH）、钢铁ETF（515210.SH）、军工ETF（512660.SH）。
  • 五周频组合：光伏ETF（515790.SH）、电子ETF（159997.SZ）、化工ETF（159870.SZ）、新能车ETF（515700.SH）。
  • 当前超额收益达到历史新高，年内样本外累计超额收益为 $17.86%$。

2. 南向资金数据跟踪

• 南向资金持有个股变动：
  • 南向资金过去一个月主要增持美团-W、吉利汽车、安踏体育、李宁、长城汽车等。
  • 主要减持中国平安、汇丰控股、建设银行、中国移动、思摩尔国际等。
• 净流入情况：
  • 南向资金近一年累计净流入显著，尤其是港股通南向资金。

3. 基金发行与仓位情况

• 基金发行：
  • 主动股基发行回暖，被动指数产品年内发行超百只，发行总规模达635亿元。
  • 行业和主题类ETF产品蓬勃发展，宽基类ETF较少。
• 基金仓位：
  • 股票型/混合型/灵活配置型基金当前仓位分别为 $88.08% / 83.59% / 58.17%$。
  • 相比5日前小幅上行，仍处历史高位，所处17年以来的历史百分位分别为 $67% / 77% / 71%$。

关键信息汇总

北向资金流动

主要净流入行业

• 配置盘：银行、家电、电力设备及新能源、非银行金融、基础化工
• 交易盘：电力设备及新能源、电子、食品饮料、非银行金融、银行

主要净流出行业

• 配置盘：农林牧渔、钢铁、国防军工、传媒、商贸零售
• 交易盘：建材、有色金属、食品饮料、医药

主动股基发行情况

• 上周新成立基金数量：39只（A/C记同一只）
• 募集总金额：536.7亿元
• 主要募集份额：
  • 南方臻利3个月定开（70.6亿元）
  • 广发汇荣三个月定开（60.1亿元）
  • 富国高质量（47.3亿元）

基金仓位情况

ETF资金流情况

• 上周权益类ETF资金流：整体净流出24亿元。
• 宽基ETF：总体小幅净流入11亿元。
• 行业和主题ETF：遭赎回较多。

主力资金流情况

• 主力资金：总体净流出。
• 净流出靠前行业：医药、食品饮料、有色、化工、非银等。
• 净流出较少行业：钢铁、建材、通信、汽车。

风险提示

• 所有数据来源于公开市场数据，可能存在统计口径差异或数据延迟等问题。
• 建议投资者关注北向资金近期新布局行业，同时警惕北向前期重仓个股的潜在风险。