仓位和资金流2021_06_28主力资金净流出，ETF中期组合超额收益历史新高-20210628-安信证券-22页_2mb

报告摘要

金融工程定期报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了2021年6月28日的北向资金、南向资金、基金发行及仓位变化情况，并基于资金流动情况提出了相关ETF投资建议。整体来看，北向资金在近期呈现净流入趋势，配置盘和交易盘均有所增持，但资金流向存在行业差异。南向资金则主要集中在部分港股个股，整体净流入显著。基金发行方面，偏股基金持续回暖，尤其是科创创业50ETF表现突出。基金仓位方面，主动权益基金仍处于历史高位，但略有下降。

主要观点

北向资金情况

整体流入：北向资金在最近三个月净流入约1420.93亿元，配置盘持续加仓1348.32亿元，交易盘录得流入72.61亿元。上周配置盘和交易盘分别流入87.77亿与106.93亿元，合计净流入约194.70亿元。
资金流入板块结构：上游、科技板块整体净流入，而金融、中游及下游板块则较为反复。上周中游净流入扩大，上游和金融开始重新流入。
行业流向：上周北向资金主要净流入电力设备及新能源、电子、银行、非银行金融、家电等行业；流出传媒、石油石化、商贸零售、通信、食品饮料等板块。
持仓集中度下降：北向资金持股市值集中度整体下降，达到近一年新低，但收益率仍有较大幅度提升。
ETF组合建议：基于北向资金细分席位的行业轮动策略，双周频组合当前配置光伏ETF、电子50ETF、化工ETF、新能车ETF、机械ETF；五周频组合则配置科创50ETF、光伏ETF、银行ETF、5GETF、食品饮料ETF。

南向资金情况

净流入情况：南向资金近一年持续净流入，主要集中在港股个股如药明生物、吉利汽车、美团-W等。
持股市值变动：过去一个月南向资金对部分个股持股市值显著增长，如药明生物（+144.10亿）、吉利汽车（+141.32亿）；而部分个股如腾讯控股（-116.54亿）、汇丰控股（-66.60亿）则出现大幅流出。

基金发行情况

偏股基金回暖：上周国内新成立基金共48只，募集总金额633.9亿元，偏股型基金占据主导，其中华夏核心制造、国联安上证科创板50ETF、华夏中证科创创业50ETF等募集金额较高。
ETF发行数量：2021年至今非货基ETF发行数量已逾百只，发行总规模达635亿元，行业和主题类ETF蓬勃发展。

基金仓位情况

主动权益基金仓位：股票型基金仓位为87.75%，混合型基金为83.09%，灵活配置型基金为58.03%，均处于历史高位，但略有小幅下行。
仓位变动趋势：相比5日前，股票型基金仓位下降0.23%，混合型基金下降0.50%，灵活配置型基金下降0.14%。

关键信息

北向资金流入结构

配置盘：主要流入电子（46.31亿）、家电（29.08亿）、基础化工（25.57亿）、医药（22.44亿）、交通运输（18.05亿）。
交易盘：主要流入电子（23.14亿）、电力设备及新能源（16.48亿）、机械（15.56亿）、煤炭（13.94亿）、房地产（7.56亿）。
资金流出行业：非银行金融、国防军工、传媒、商贸零售、食品饮料等。

ETF组合配置

双周频组合：光伏ETF（159857.SZ）、电子50ETF（515320.SH）、化工ETF（159870.SZ）、新能车ETF（515700.SH）、机械ETF（159886.SZ）。
五周频组合：科创50ETF（588080.SH）、光伏ETF（159857.SH）、银行ETF（515020.SH）、5GETF（515050.SH）、食品饮料ETF（159843.SH）。

基金发行数据

新成立基金：上周共48只基金成立，募集总金额633.9亿元，其中偏股型基金募集金额靠前。
重点基金：华夏核心制造（71亿）、国联安上证科创板50ETF（31亿）、华夏中证科创创业50ETF（30亿）、南方中证科创创业50ETF（30亿）、招商中证科创创业50ETF（20亿）。

基金仓位数据

当前仓位：股票型基金87.75%，混合型基金83.09%，灵活配置型基金58.03%。
历史百分位：股票型基金处于60%百分位，混合型基金处于71%百分位，灵活配置型基金处于70%百分位。
近期变动：股票型基金仓位下降0.23%，混合型基金下降0.50%，灵活配置型基金下降0.14%。

总结

整体来看，北向资金在近期呈现净流入趋势，配置盘和交易盘均有所增持，但资金流向存在行业差异。南向资金则主要集中在部分港股个股，持股市值变动显著。基金发行方面，偏股基金持续回暖，尤其是科创创业50ETF表现突出。基金仓位仍处于历史高位，但略有下降。基于资金流动情况，建议关注光伏ETF、电子50ETF、化工ETF、新能车ETF、机械ETF等ETF组合，以获取超额收益。

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