20230421-华创证券-中国巨石-600176.SH-2023年一季报点评_盈利或筑底_预计复苏趋势已确立_5页_672kb

中国巨石2023年一季度报告显示业绩大幅下滑，营收同比下降2848%，净利润下滑4984%，主要由于玻纤价格自2022年第三季度后大幅下跌，导致毛利率下降147个百分点至29.9%，尽管环比有所改善。粗纱业务可能已触底，电子布市场预计回暖，受益于产能扩张和全球化布局。投资建议维持“推荐”，目标价1824元，预计2023年EPS下调至135元，考虑行业周期底部和库存拐点，建议关注复苏趋势。风险包括产能建设延误、原材料波动等。