20220407-国信证券-非金属建材周报（22年第14周）_行业景气度维持平稳_关注_稳增长_需求释放_19页_1mb

非金属建材行业周报总结（22年第14周）

核心内容

本周非金属建材行业整体保持平稳，受“稳增长”政策推动，行业景气度维持在合理区间。政府加大专项债使用力度，推动基建和地产投资，为行业带来一定支撑。但受疫情影响，下游需求恢复缓慢，部分区域水泥价格出现回落，玻璃价格也有所下降，市场整体仍面临一定压力。

主要观点

• 政策支持：国常会强调扩大有效投资，专项债重点用于交通、能源、生态环保、保障性安居工程等领域，预计对行业形成支撑。
• 水泥市场：全国P.042.5高标水泥平均价环比上涨0.66%，库容比提高3.63个百分点。部分区域如北京、甘肃、陕西价格上调，而湖北、重庆、贵州部分区域价格回落。短期受疫情防控和错峰生产影响，水泥价格将维持震荡调整走势。
• 玻璃市场：国内浮法玻璃现货均价环比下降2.58%，重点省份库存环比增加0.16%。市场运行分化，南方区域补货有所好转，北方区域需求偏弱。中长期看，玻璃行业科技升级仍是看点。
• 其他建材：玻纤行业价格基本稳定，电子纱市场成交灵活。行业有望进入产能高质量有序扩张阶段，龙头企业竞争优势增强。
• 房地产数据：房地产市场表现疲软，十大城市商品房可售面积和成交面积环比微降，存销比保持稳定。土地供应和成交面积环比上升，显示市场仍有一定活力。
• 市场走势：本周建筑材料指数上涨6.29%，跑赢沪深300指数3.86个百分点，板块整体表现较好。

关键信息

水泥行业

• 全国平均价格：509.83元/吨（环比+0.66%）
• 库容比：65.13%（环比+3.63%）
• 价格上涨地区：北京、甘肃、陕西
• 价格回落地区：湖北、重庆、贵州
• 短期建议关注：海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥、塔牌集团、冀东水泥、天山股份、祁连山、宁夏建材

玻璃行业

• 现货均价：2059元/吨（环比-2.58%）
• 期货价格：2120元/吨（环比+1.68%）
• 库存：4445万重箱（环比+0.16%）
• 短期建议关注：旗滨集团、南玻A

其他建材

• 玻纤行业：无碱纱价格基本稳定，电子纱市场成交灵活，建议关注中国巨石、中材科技
• 地产相关：建议关注海洋王、坚朗五金、科顺股份、兔宝宝等龙头企业，因其市占率稳步提升

原材料价格

• 原油：WTI现货价99.27美元/桶（环比-12.84%）
• 动力煤：940元/吨（环比无变化）
• 纯碱：2643元/吨（环比持平）
• 建筑沥青：3875元/吨（环比-0.64%）

房地产数据

• 十大城市商品房可售面积：8491.19万平（环比-0.18%）
• 成交面积：115.70万平（环比-0.17%）
• 存销比：73.39%（环比持平）
• 土地供应与成交：供应4131.34万平（环比+74%），成交1506.24万平（环比+20.04%）

风险提示

• 项目落地低于预期
• 供给增加超预期
• 成本上涨超预期

重大事项提醒（2022.4.4-2022.4.10）

• 中材科技、塔牌集团召开股东大会
• 海象新材、中铁装配、山东玻纤、方大集团、北新建材、海南瑞泽、金刚玻璃、中国巨石、宁夏建材等公司将发布业绩或召开股东大会

投资评级

• 行业评级：超配（行业指数表现优于市场指数10%以上）
• 股票评级：买入、增持、中性、卖出

市场表现

• 沪深300指数：+2.43%
• 建材指数：+6.29%
• 建材板块跑赢沪深300指数3.86个百分点，排名行业第2位

分析师信息

• 黄道立：0755-82130685, huangdl@guosen.com.cn, S0980511070003
• 陈颖：0755-81981825, chenying4@guosen.com.cn, S0980518090002
• 冯梦琪：0755-81982950, fengmq@guosen.com.cn, S0980521040002