20160226-信达证券-银行贷款规模与不良率的相关性研究_20页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告由信达证券行业分析师王小军及研究助理关竹撰写，旨在分析上市银行贷款规模与不良率之间的相关性。通过多年来的面板数据和分类分析，研究团队揭示了贷款规模与不良率之间存在一定的正向关系，但这种关系受多种因素影响。

主要观点

• 整体趋势：从2005年至2015年Q3，上市银行整体贷款规模与不良率之间存在较弱的正向相关性。随着贷款规模的扩大，不良率有所上升。
• 数据处理影响：对贷款规模取对数后，两者相关性有所增强，表明贷款规模对不良率的影响更加显著。
• 剔除时间趋势后：相关性进一步提升，但整体仍不高。2008年金融危机期间，由于贷款规模较小，相关性为负，但研究团队认为整体趋势仍为正向。
• 银行分类分析：
  • 国有大型银行贷款规模最大，不良率相对较高。
  • 城商行在上市前由于经营区域限制，不良率高于全国股份制银行，但上市后不良率明显下降。
  • 2012年后，城商行、全国股份制银行和国有银行均表现出“贷款规模越大，不良率越高”的趋势。
• 不良率变化原因：
  • 国有大型银行因体量大，与经济周期一致性最强，积累较多不良贷款。
  • 全国股份制银行在扩张过程中，不良率逐渐上升，但未超过国有银行。
  • 城商行由于部分银行不良率高企，整体水平被拉高，但上市后有所改善。

关键信息

数据来源

• 数据来源为WIND数据库，由信达证券股份有限公司提供。

模型分析

• 回归模型：每年的贷款规模（x）与不良率（y）之间的关系通过线性回归模型进行分析。
• 参数说明：
  • $\beta$ 表示贷款规模对不良率的影响系数，多数年份为正，表明贷款规模增加会导致不良率上升。
  • $\alpha$ 表示银行的存量不良率，2011年前下降，之后回升，可能与宏观经济变化有关。
  • $R^2$ 表示相关性强度，2012年后显著提升，表明贷款规模对不良率的解释力增强。

图表展示

• 2005年至2015年Q3的面板数据图表显示贷款规模与不良率的关系。
• 对贷款规模取对数后的图表进一步揭示两者之间的正向关系。
• 按银行分类的图表显示国有大型银行、全国股份制银行和城商行在贷款规模与不良率方面的差异。

研究团队简介

• 王小军：信达证券金融行业分析师，8年证券从业经历，曾就职于天相投顾和中国民族证券，专注于国际经济及金融市场研究。
• 关竹：研究助理，2015年毕业于中央财经大学金融专业，2013年毕业于山东大学金融专业，负责金融行业研究支持。

机构销售联系人

• 华北：袁泉、张华、饶婷婷、何欢、巩婷婷
• 华东：文襄琳、王莉本
• 华南：刘晟、易耀华
• 国际：唐蕾

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• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数超越基准
  • 中性：行业指数与基准基本持平
  • 看淡：行业指数弱于基准

基准指数

• 沪深300指数，时间段为报告发布之日起6个月内。

总结

本报告通过多年数据和分类分析，揭示了上市银行贷款规模与不良率之间存在一定的正向关系，但这种关系受宏观经济、银行类型及管理能力等多种因素影响。随着贷款规模的扩大，不良率有所上升，尤其在2012年后更为明显。城商行在上市后不良率显著下降，而国有大型银行由于体量大，不良率相对较高。报告强调了数据处理的重要性，并提供了详细的模型参数和图表支持。