20170605-东北证券-银行行业深度报告：看懂银行系列报告之二：上市银行贷款质量大摸底_26页_1mb

上市银行贷款质量分析总结

核心内容

本报告对2016年上市银行的贷款质量进行了全面分析，重点关注不良贷款生成率、逾期贷款占比、贷款迁徙率、不良暴露程度、拨备覆盖率和个人住房贷款占比等指标，以判断贷款质量是否有所改善。

主要观点

• 不良贷款生成率：2016年上市银行整体不良生成率较2015年有所下降，国有银行、城商行和农商行均出现下降，股份制银行略有上升。尽管部分银行不良暴露不充分，但整体不良生成速度已阶段性企稳。
• 逾期贷款占比：2016年上市银行整体逾期贷款占比下降16个bp，各组均有所下降，表明贷款客户的履约意愿提高。
• 贷款迁徙率：正常类贷款迁徙率下降，表明贷款质量稳定；关注类贷款迁徙率上升，说明不良贷款生成压力依然存在，尤其是关注类贷款的恶化速度尚未完全企稳。
• 不良暴露程度：逾期90日以上贷款/不良贷款比率下降，显示不良贷款暴露更充分，但部分银行该比率仍高于100%，需警惕。
• 拨备覆盖率：整体及各组拨备覆盖率均有所下降，主要由于不良贷款率上升和利润空间受限，未来拨备覆盖率仍有下行压力。
• 贷款净收益率：2016年上市银行贷款净收益率下降，主要受贷款平均收益率下降影响。
• 个人住房贷款占比：2016年个人住房贷款占比明显上升，对贷款质量有重要影响。

关键信息

不良贷款生成率

• 行业整体：2016年行业不良生成率为1.15%，较2015年的1.37%下降22个bp。
• 分组情况：
  • 国有银行：下降37个bp，为0.89%。
  • 城商行：下降19个bp，为1.09%。
  • 农商行：下降16个bp，为1.41%。
  • 股份制银行：略有上升，为1.73%。

逾期贷款占比

• 行业整体：2016年逾期贷款占比为2.48%，较2015年下降16个bp。
• 分组情况：
  • 国有银行：2.28%，下降10个bp。
  • 股份制银行：2.97%，下降30个bp。
  • 城商行：2.04%，下降4个bp。
  • 农商行：2.06%，下降68个bp。

贷款迁徙率

• 正常类贷款迁徙率：16家银行下降，9家上升，整体企稳。
• 关注类贷款迁徙率：9家银行下降，16家银行上升，整体仍上升。
• 次级类贷款迁徙率：17家银行下降，8家上升，整体下降。
• 可疑类贷款迁徙率：11家银行下降，14家上升，整体未改善。

不良暴露程度（逾期90日以上贷款/不良贷款）

• 行业整体：2016年比率为95.94%，较2015年下降1.62%。
• 分组情况：
  • 国有银行：81.37%，上升1.11%。
  • 股份制银行：124.61%，下降11.45%。
  • 城商行：108.51%，下降9.68%。
  • 农商行：87%，下降20.85%。

拨备覆盖率

• 行业整体：162.40%，较2015年下降7.99%。
• 分组情况：
  • 国有银行：155.89%，下降8.81%。
  • 股份制银行：165.50%，下降8.05%。
  • 城商行：258.70%，下降3.24%。
  • 农商行：191.22%，下降3.48%。
• 个股情况：10家银行拨备覆盖率上升，15家下降，其中工行低于监管要求。

个人住房贷款占比

• 行业整体：24.56%，较2015年上升5.28%。
• 分组情况：
  • 国有银行：27.10%，上升4.15%。
  • 股份制银行：20.65%，上升7.77%。
  • 城商行：12.24%，上升1.93%。
  • 农商行：5.92%，上升1.12%。
• 个股情况：多数银行个人住房贷款占比上升，但部分银行如宁波银行、江阴银行、常熟银行和吴江银行个人房贷占比较低。

结论

2016年末上市银行的贷款质量在整体上已阶段性企稳，逾期贷款占比和正常类贷款迁徙率出现明显下降。然而，关注类贷款迁徙率仍上升，表明不良贷款生成压力尚未完全缓解，需继续关注存量非正常类贷款的恶化及处置情况。同时，拨备覆盖率下降和贷款净收益率下降也反映出银行在贷款质量管理和盈利能力方面的挑战。

风险提示

• 经济下行可能导致贷款质量进一步恶化。
• 系统性风险的发生可能性增加。

重点公司投资评级

• 招商银行：增持
• 南京银行：增持
• 宁波银行：增持
• 兴业银行：增持