20240924-上海证券-公用事业行业周报_8月全社会用电同比增长8.9_高温拉动居民用电增幅扩大_2页_328kb

公用事业行业分析总结（2024年09月24日）

核心内容概览

本报告由上海证券有限责任公司分析师方晨发布，聚焦于公用事业行业，重点分析2024年8月及1-8月全社会用电量、发电装机容量等数据，并提出投资建议与风险提示。

用电量增长情况

8月用电量

• 全社会用电量：9649亿千瓦时，同比增长 8.9%
• 分产业用电量：
  • 第一产业：同比增长 4.6%
  • 第二产业：同比增长 4.0%
  • 第三产业：同比增长 11.2%
• 城乡居民生活用电量：同比增长 23.7%，较7月提升 17.8个百分点，主要受高温天气影响。

1-8月累计用电量

• 全社会累计用电量：65619亿千瓦时，同比增长 7.9%
• 规上工业发电量：62379亿千瓦时，同比增长 6.3%
• 城乡居民生活用电量：同比增长 10.9%

发电装机容量增长

根据国家能源局数据，2024年1-8月全国累计发电装机容量约 31.3亿千瓦，同比增长 14.0%。其中：

• 太阳能发电装机容量：同比增长 48.8%，增速领先
• 风电装机容量：同比增长 19.9%
• 火电装机容量：同比增长 3.6%
• 水电装机容量：同比增长 2.3%
• 核电装机容量：同比增长 2.3%

投资建议

• 水电板块：建议关注受益于今年来水偏丰的水电龙头公司 长江电力
• 核电板块：建议关注 中国核电、中国广核等公司，因其装机规模进一步扩大，具备成长性

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能导致用电量不及预期
• 双碳政策进度不及预期：影响清洁能源发展节奏
• 电力市场化改革进度不及预期：可能对行业格局产生影响

投资评级体系说明

行业投资评级

基准指数说明：

• A股市场以 沪深300指数 为基准
• 港股市场以 恒生指数 为基准
• 美股市场以 标普500或纳斯达克综合指数 为基准

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