20170123-太平洋-电气设备新能源行业周报_2016年全社会用电量数据发布_清洁能源用电替代明显_15页_1mb

电气设备新能源行业分析总结

核心内容

本报告聚焦于2016年电气设备新能源行业的发展情况，涵盖风电、光伏、核电三大子行业，并对市场行情、政策导向、行业数据及个股表现进行分析。报告指出，新能源行业作为国家“十三五”规划的重点领域，未来发展潜力巨大，但同时也面临政策调整与市场波动带来的挑战。

主要观点

• 行业整体表现：2016年全社会用电量同比增长5.0%，表明经济企稳迹象明显。新能源发电作为清洁能源的重要组成部分，其发展符合低碳环保趋势。
• 政策导向：国家能源局发布的《能源发展“十三五”规划》明确支持分布式光伏、光热发电和核电发展，同时对风电和光伏的标杆电价进行了调整，推动行业向平价上网方向发展。
• 市场行情：本周（1月16日-1月20日）SW电气设备板块整体下跌1.97%，表现弱于沪深300指数。其中，光伏设备板块下跌1.39%，风电设备板块下跌1.23%，核电设备板块下跌2.74%，行业受政策影响较大。
• 行业发展趋势：风电行业集中度提升，前五大整机商占据62%市场份额；光伏行业增速明显，但未来增长可能因补贴和电价下调而放缓；核电行业因技术壁垒高，具有较大发展空间，但受政策不确定性影响。

关键信息

2016年全社会用电量

• 总用电量：59198亿千瓦时
• 同比增长：5.0%
• 各产业用电量：
  • 第一产业：1075亿千瓦时（+5.3%）
  • 第二产业：42108亿千瓦时（+2.9%）
  • 第三产业：7961亿千瓦时（+11.2%）
  • 城乡居民生活用电：8054亿千瓦时（+10.8%）

2016年清洁能源投资

• 全球清洁能源总投资：2875亿美元（-18%）
• 海上风电投资：299亿美元（+40%）

光伏行业数据

• 并网光伏发电装机容量：34.24GW（+81.6%）
• 光伏累计装机容量：77.42GW（+81.6%）
• 2020年目标：分布式光伏6000万千瓦，光伏电站4500万千瓦，光热发电500万千瓦

风电行业数据

• 2016年总装机容量：22.8GW（-21%）
• 陆上风电装机容量：22.2GW
• 海上风电装机容量：0.6GW

核电行业数据

• AP1000国产化燃料组件进入批量化生产阶段
• 核电发电量占比约3%，替代煤炭等传统能源空间较大

推荐公司及评级

风电设备

• 推荐公司：金风科技、天顺风能
• 评级：看好

光伏设备

• 推荐公司：隆基股份、东方日升、拓日新能、林洋能源、兆新股份、通威股份、爱康科技、中来股份
• 评级：看好

核电设备

• 推荐公司：江苏神通、通裕重工、台海核电、纽威股份
• 评级：看好

风险提示

• 产业上游原材料价格波动受国内外市场环境影响，存在不确定性；
• 政策制定及出台具有不确定性，如政策利好不及预期，可能对行情产生不利影响。

行业数据与价格走势

• 光伏产品价格变化：

  • PV级多晶硅上涨1.91%
  • 二级多晶硅上涨0.76%
  • 单晶硅硅片（156mm*156mm）上涨0.90%
  • 单晶硅硅片（125mm*125mm）上涨0.75%
  • 其他中下游产品价格保持不变

• 原材料价格走势：

  • LME铜价、铝价、白银走势
  • 硅钢、铀期货、海绵锆等价格变化

个股表现

• 涨幅居前：宝钛股份（+7.69%）、中来股份（+5.52%）、特变电工（+3.50%）
• 跌幅居前：升华拜克（-9.25%）、哈空调（-7.93%）、华仪电气（-7.00%）

投资策略

• 风电：推荐金风科技、天顺风能，关注行业抢装及未来平价上网趋势；
• 光伏：推荐隆基股份、东方日升、拓日新能、林洋能源、兆新股份、通威股份、爱康科技、中来股份，关注分布式光伏及光伏扶贫政策；
• 核电：推荐江苏神通、通裕重工、台海核电、纽威股份，关注技术壁垒与核级资质。

图表目录

• 图表1：本周申万行业涨跌幅
• 图表2：本月申万行业涨跌幅
• 图表3：光伏产品价格变化
• 图表4：多晶硅料价格走势
• 图表5：硅片价格走势
• 图表6：电池片价格走势
• 图表7：光伏组件价格走势
• 图表8：LME铜价走势
• 图表9：LME铝价走势
• 图表10：COMEX白银走势
• 图表11：硅钢价格走势
• 图表12：NYMEX铀期货走势
• 图表13：海绵锆价格走势
• 图表14：板块个股涨幅一览

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场5%以上
  • 中性：行业整体回报介于-5%至5%之间
  • 看淡：行业整体回报低于市场5%以下

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅5%至15%之间
  • 持有：个股相对大盘涨幅-5%至5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅-5%至-15%之间
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%

总结

2016年电气设备新能源行业在政策支持下持续发展，风电、光伏、核电三大子行业均表现出不同的市场动态与发展趋势。光伏行业增速显著，但未来增长受限于政策调整；风电行业集中度提升，未来抢装预期明显；核电行业因技术壁垒和政策支持，仍具较大发展空间。总体来看，新能源行业前景广阔，但需关注政策变动与原材料价格波动带来的风险。