20180312-广发证券-行业轮动策略周报_两策略战胜基准_推荐公用及非银等_25页_1mb

报告摘要

本报告分析了三种行业轮动策略的历史表现及最新推荐行业，分别为相似性匹配行业轮动策略、羊群效应行业轮动策略和因子极值行业轮动策略。报告指出，这三种策略在不同市场环境下均展现出一定的有效性，且在本周市场普遍上涨的情况下，相似性匹配策略和因子极值策略均战胜了基准。

策略简介：通过匹配近期行业启动顺序与历史相似性序列，寻找未来可能强势的行业进行超配。
历史表现：
- 全样本超额收益：102.63%，胜率：59.84%，最大回撤：17.08%
- 2018年以来超额收益：-6.47%，胜率：50.00%，最大回撤：7.31%
- 本周超额收益：0.16%
最新推荐行业：
- 超配行业：非银金融、食品饮料、机械设备、银行、农林牧渔、传媒、公用事业、休闲服务
- 权重建议：等权
- 持有期：2018-03-01 至 2018-03-31
本周表现：
- 非银金融：超额收益1.35%，绝对收益3.65%
- 食品饮料：超额收益-1.65%，绝对收益0.65%
- 机械设备：超额收益0.69%，绝对收益2.99%
- 银行：超额收益-1.56%，绝对收益0.74%
- 农林牧渔：超额收益-0.28%，绝对收益2.02%
- 传媒：超额收益0.61%，绝对收益2.91%
- 公用事业：超额收益0.40%，绝对收益2.70%
- 休闲服务：超额收益1.71%，绝对收益4.02%
- 平均收益：超额收益0.16%，绝对收益2.46%

策略简介：通过检测市场情绪，捕捉龙头股带动的行业轮动机会。
历史表现：
- 全样本超额收益：404.40%，胜率：55.40%，最大回撤：14.70%
- 2018年以来超额收益：-2.50%，胜率：40.00%，最大回撤：4.10%
- 本周超额收益：-0.20%
最新推荐行业：
- 超配行业：机械（中信）
- 权重建议：100.00%
- 持有期：2018-03-09 至 2018-04-20
本周表现：
- 机械（中信）：超额收益0.95%，绝对收益3.35%
- 建材（中信）：超额收益-1.38%，绝对收益1.03%
- 平均收益：超额收益-0.20%，绝对收益2.21%

策略简介：基于行业内个股因子值创新高或低的比例来衡量市场情绪，配置情绪浓烈的行业。
历史表现：
- 全样本超额收益：289.92%，胜率：70.83%，最大回撤：4.39%
- 2018年以来超额收益：1.73%，胜率：100.00%，最大回撤：0.00%
- 本周超额收益：0.35%
最新推荐行业：
- 超配行业：银行、非银金融、计算机、农林牧渔、公用事业
- 权重建议：等权
- 持有期：2018-03-01 至 2018-03-31