20150511-广发证券-行业轮动策略周报_行业轮动策略表现强劲_继续推荐传媒_汽车等__12页_1mb

报告摘要

本文档主要介绍了两种行业轮动策略：相似性匹配行业轮动策略和羊群效应行业轮动策略。两种策略均基于历史数据进行回测，并结合当前市场情况推荐超配行业，以期在未来的市场中获得超额收益。

策略介绍：基于申万一级行业分类，观察过去一年行业启动序列，与历史样本进行相似性匹配，选择相关性最高的4期，选取随后涨幅最高的3个行业并集，构建超配组合。
历史表现：
- 全样本超额收益：98.67%，胜率：58.43%，最大回撤：16.40%
- 2014年超额收益：7.15%，胜率：58.33%
- 2015年（截止04.30）超额收益：15.19%，胜率：100%
最新推荐行业：
- 超配行业：有色金属、传媒、商业贸易、非银金融、房地产、食品饮料、机械设备
- 权重建议：等权
- 持仓期：2015-05-04至2015-05-29
行业本周表现：
- 传媒：超额收益5.31%，绝对收益1.28%
- 商业贸易：超额收益3.81%，绝对收益-0.22%
- 非银金融：超额收益1.97%，绝对收益-2.06%
- 有色金属：超额收益-0.63%，绝对收益-4.66%
- 食品饮料：超额收益3.69%，绝对收益-0.34%
- 机械设备：超额收益2.34%，绝对收益-1.69%
- 平均收益：2.17%（超额收益） / -1.87%（绝对收益）

策略介绍：基于中信一级行业分类，通过量化模型度量市场情绪，识别龙头股带动的行业趋势，进行超配。
历史表现：
- 全样本超额收益：363.6%，胜率：56.9%，最大回撤：12.6%
- 2015年（截止05.08）超额收益：6.9%，胜率：50.0%，最大回撤：2.1%
最新推荐行业：
- 超配行业：机械（24.03%）、国防军工（30.20%）、汽车（31.99%）、综合（13.77%）
- 持仓期：多个时间段，如从2015-04-10至2015-06-19
- 参考龙头股：广陆数测、埃斯顿、中国北车、中国南车、金信诺、特尔佳、中炬高新
行业本周表现：
- 机械：超额收益2.18%，绝对收益-1.85%
- 国防军工：超额收益3.65%，绝对收益-0.38%
- 汽车：超额收益1.76%，绝对收益-2.27%
- 综合：超额收益-2.18%，绝对收益-6.21%
- 平均收益：1.35%（超额收益） / -2.68%（绝对收益）

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