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传媒与互联网行业周报总结（2014年3月24日）

核心内容概览

本报告为2014年3月24日发布的《申万传媒行业周报》，重点分析了传媒与互联网行业一周的表现、市场动态及投资建议，涵盖了影视、游戏、互联网、出版等细分领域。

主要观点

• 行业表现：传媒行业整体下跌1.16%，表现弱于沪深300指数的1.69%涨幅，也弱于创业板指数的-0.99%跌幅。部分公司表现亮眼，如东方明珠、中南传媒、东方财富等涨幅居前，而顺网科技、蓝色光标、华策影视等跌幅较大。
• 投资建议：维持传媒行业“看好”评级，认为系统性调整后一线龙头买入时机已到来。推荐稳健组合为蓝色光标、省广股份、华谊嘉信；弹性组合为掌趣科技、顺网科技、金亚科技、拓维信息、乐视网。
• 市场动态：
  • 电影市场：本周票房重新突破3亿，主要得益于《极品飞车》的热映，累计票房达3.5亿元。
  • 互联网行业：腾讯战略投资乐居，持股15%，推动其O2O房地产服务发展。央行通知第三方支付机构暂停接入新商户，四大行下调购买网络金融产品额度。
  • 电视游戏市场：中兴九城推出家庭娱乐主机FunBox，售价499元，依托Android平台，市场热度上升，建议关注金亚科技、雷柏科技、TCL等。

关键信息

1. 行业一周表现回顾

• 传媒行业：下跌1.16%，表现弱于市场。
• 涨幅前五公司：
  • 东方明珠：+12.9%
  • 中南传媒：+9.0%
  • 东方财富：+6.1%
  • 吉视传媒：+5.9%
  • 北巴传媒：+5.6%
• 跌幅前五公司：
  • 顺网科技：-8.6%
  • 蓝色光标：-9.7%
  • 三六五网：-10.0%
  • 博瑞传播：-12.3%
  • 华策影视：-15.9%

2. 重点公司变化及点评

• 新文化年报点评：
  • 2013年净利润同比增长26.7%，业绩符合预期。
  • 第四季度营收和净利润同比增长47.5%和45.0%，影视剧业务增长显著。
  • 公司拟10转10派5元，维持“增持”评级。
  • 维持2014/2015年EPS预测为1.60/1.95元，当前PE略低于行业平均。

3. 本周行业新闻动态

• 斯凯与中国联通战略合作：斯凯通过控股子公司Mopin Technology与中国联通沃商店达成合作，拓展服务范围。
• 土豆网推出“一个频道”战略：支持视频自媒体发展，构建跨屏与O2O体验。
• 学大教育布局互联网：推出“e学大”智能辅导产品，推动在线教育发展。

4. 附表信息

• 附表1：传媒行业日历
  • 包含2014年3月各公司的财报发布、解禁、股东大会召开、影片上映等重要事件。
• 附表2：重点公司盈利预测与投资评级
  • 涵盖多个子行业，如营销服务、移动互联网、影视动漫、互联网、有线网络、图书出版、综合、传统媒体等。
  • 提供了各公司的股价、市值、P/E、EPS及投资评级等详细数据。

投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现-5%~+5%；
  • 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

• 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司客户使用。
• 报告基于公开信息撰写，不保证其准确性或完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成个人投资决策依据。
• 本公司不与客户分享证券投资收益或分担证券投资损失。

总结

2014年3月，传媒与互联网行业经历了一周的调整，但整体基本面依然向好。随着电视游戏市场兴起、电影票房回升、互联网行业动态变化，投资机会逐步显现。建议投资者关注一线龙头及具备成长潜力的公司，如金亚科技、雷柏科技、TCL、乐视网等。同时，结合市场情况，选择合适的投资组合以应对系统性风险。