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传媒与互联网行业周报总结（2014年03月24日）

核心内容概览

2014年3月24日发布的《申万传媒行业周报》对传媒与互联网行业进行了全面分析，重点包括行业表现、市场动态、重点公司变化及投资建议。

行业表现回顾

• 传媒行业整体表现：本周传媒行业下跌1.16%，表现弱于沪深300的1.69%涨幅，也弱于创业板指数的-0.99%跌幅。
• 涨幅前五公司：东方明珠（+12.9%）、中南传媒（+9.0%）、东方财富（+6.1%）、吉视传媒（+5.9%）、北巴传媒（+5.6%）。
• 跌幅前五公司：顺网科技（-8.6%）、蓝色光标（-9.7%）、三六五网（-10.0%）、博瑞传播（-12.3%）、华策影视（-15.9%）。

行业变化与动态

电影市场

• 票房情况：本周国内电影市场票房重上3亿，累计达到3.5亿元，较上周增长。
• 热门影片：《极品飞车》表现抢眼，上映9天票房达2.51亿元。

互联网与游戏

• 腾讯投资乐居：腾讯以1.8亿美元战略投资乐居，持股15%。此举有助于其020布局。
• 第三方支付限制：央行要求第三方支付机构停止接入新客户，四大行下调网络金融产品购买额度。
• 电视游戏市场启动：中兴九城发布家庭娱乐主机FunBox，售价499元。Google、亚马逊、华为、中兴等巨头进入电视游戏市场，推动Android电视游戏市场发展。

其他行业动态

• 斯凯与中国联通合作：斯凯与联通沃商店达成战略合作，拓展软件服务市场。
• 土豆网推出“一个频道”战略：支持影像自媒体发展，构建跨屏与O2O体验。
• 学大教育布局在线教育：推出“e学大”产品，推动个性化智能辅导。

投资建议与评级

• 行业评级：维持“看好”评级，认为近期调整为阶段性估值修复。
• 稳健组合：蓝色光标、省广股份、华谊嘉信。
• 弹性组合：掌趣科技、顺网科技、拓维信息、乐视网、金亚科技。
• 重点推荐：华谊兄弟、光线传媒、华策影视（影视组合）；金亚科技、雷柏科技、TCL、嘉麟杰、乐视网、百视通（电视游戏相关）。
• 新增关注点：建议关注处于蓝海市场的家庭电视游戏行业。

重点公司点评

新文化

• 业绩表现：2013年净利润同比增长26.7%，符合市场预期。
• 业务增长：影视剧业务持续增长，二轮销售成为新利润增长点。
• 盈利预测：维持14/15年EPS预测为1.60/1.95元，当前PE略低于行业平均水平，维持“增持”评级。

附表信息

附表1：传媒行业日历

• 停复牌：3月3日华谊嘉信复牌；3月24日华录百纳、拓维信息复牌。
• 财报发布：包括中青宝、湖北广电、三六五网、北巴传媒、天威视讯、华闻传媒、华录百纳、新文化、广电网络、光线传媒、华谊兄弟、华谊嘉信、拓维信息、中文传媒等公司发布2013年年报。
• 大小非解禁：3月18日中文传媒解禁9146.69万股。
• 股东大会召开：掌趣科技、博瑞传播、大地传媒、吉视传媒等召开股东大会。

附表2：传媒行业重点公司盈利预测与投资评级

• 估值与盈利预测：列出各公司的P/E、EPS及3年CAGR数据，提供投资评级建议。
• 投资评级：多数公司维持“买入”或“增持”评级，部分公司为“中性”或“无”。

主要观点与关键信息

• 行业趋势：传媒行业基本面持续向好，系统性调整后一线龙头买入时机显现。
• 电视游戏市场：中兴九城FunBox发布，推动电视游戏市场发展，建议关注相关标的。
• 电影市场回暖：《极品飞车》带动票房回升，影视业务保持增长。
• 互联网动态：腾讯投资乐居，推动O2O房地产服务；第三方支付限制，影响互联网金融产品。
• 重点公司表现：新文化业绩稳健，影视业务持续增长，维持“增持”评级。

总结

2014年3月传媒行业经历阶段性调整，但基本面依然良好。电视游戏市场开始升温，互联网金融产品面临监管变化。重点公司如新文化、华谊兄弟、腾讯等表现突出，建议投资者关注其投资机会。整体来看，传媒行业仍具备增长潜力，值得长期关注。