2017-电视游戏专题报告-认清现状，持续看好_32页_2mb

电视游戏市场发展分析总结

核心内容概述

电视游戏市场经历了从早期繁荣到禁令导致停滞，再到政策解禁后的发展探索。尽管市场在2014年解禁后开始复苏，但整体发展仍低于预期。本文分析了电视游戏市场当前面临的挑战，并展望了未来发展趋势和投资机会。

主要观点

昨天：电视游戏曾经的繁荣

• 电视游戏自1958年诞生，80年代末进入中国市场。
• “小霸王”学习机作为山寨产品，推动了电视游戏市场初期的快速发展。
• 90年代中国电视游戏累计销量达2000万台，位居全球第二。
• 2000年6月国家发布禁令，电视游戏市场陷入停滞，与国际差距扩大。

今天：解禁后的市场表现不达预期

• 2014年初政策解禁，产业链各方开始布局，但市场增长缓慢。
• 主机游戏销量占全球比例仅为6.97%，软件销售低迷。
• Android电视游戏多为手游移植，用户体验不佳，缺乏原创内容。
• 游戏内容质量、操控标准和盈利模式仍是制约发展的关键因素。

明天：持续看好电视游戏市场

• 优质内容、统一标准和盈利模式探索是未来发展的关键。
• 客厅经济持续发酵，电视游戏作为家庭娱乐的一部分有增长潜力。
• Android电视游戏凭借高性价比和跨屏趋势，预计至2020年市场规模将达216亿元。
• 建议关注游戏内容商、硬件终端厂商和游戏外设厂商。

关键信息

市场现状

• 电视游戏市场仍处于初级阶段，缺乏优质内容和统一标准。
• 主机游戏销量和软件销售均不理想，Android电视游戏市场存在内容质量低、体验差的问题。
• 游戏内容开发成本高，国内CP商难以承担，导致内容供给不足。
• 用户对电视游戏的付费意愿较低，支付方式不灵活。

发展瓶颈

1. 内容匮乏：主机游戏开发成本高，内容引进受阻；Android游戏多为移植，缺乏深度。
2. 操控标准不统一：多种操控方式并存，兼容性差，增加开发成本。
3. 盈利模式不成熟：买断式模式不适合中国市场，需探索增值服务和道具收费。

未来趋势

1. 优质内容驱动：独播内容和电影院线作为突破口，带动用户增长。
2. 统一开发标准：Android电视游戏平台逐步标准化，提升用户体验。
3. 生态开放共建：产业链各方合作，推动规模化运营和用户习惯培养。
4. Android电视游戏崛起：性价比高，适合中国市场，有望成为主流形式。

投资建议

建议关注的标的

风险提示

• 爆款游戏开发进展不达预期。
• 政策对电视游戏和主机销售的支持具有不确定性。

市场数据与趋势预测

用户增长与活跃度

• 智能电视激活用户数逐年增长，2015年达到1144万，日均活跃用户数为458万。
• 电视游戏用户比例不足10%，需时间培育。

市场规模预测

产业链分析

主机游戏产业链

• CP商：蜗牛数字、蓝港互动等。
• 渠道分发商：线下体验店、线上分发商。
• 主机厂商：微软、索尼、任天堂。

Android电视游戏产业链

• CP商：分为手游移植商和原生电视游戏开发商。
• 渠道分发商：独立平台、电视厂商预装平台、运营商平台。
• 硬件终端厂商：智能电视厂商、OTT盒子厂商、Android游戏主机厂商。
• 外设厂商：提供手柄、摄像头等设备。

结论

电视游戏市场虽面临诸多挑战，但随着政策逐步开放、内容不断丰富、技术标准逐步统一，未来有望持续向好。尤其Android电视游戏凭借高性价比和跨平台优势，成为未来发展的主要方向。建议关注内容商、硬件厂商和外设厂商，以把握市场增长机遇。