融360-2019年7月银行理财市场分析报告-2019.8-10页_808kb

2019年7月银行理财市场分析报告总结

核心内容概览

本报告由融360大数据研究院发布，主要分析了2019年7月份银行理财市场的发行数量、预期收益率及净值化转型趋势。报告数据涵盖不同银行类型、期限、收益类型的理财产品，监测频率为月度。

主要观点

• 发行量增长：2019年7月银行理财产品共发行10245只，环比增长9.12%，但较2018年7月减少9.37%。
• 收益率持续下行：7月银行理财平均预期收益率降至4.16%，连续17个月下降，主要受宽松货币政策影响。
• 净值型产品增长显著：7月净值型理财产品发行量达1107只，环比增长13.27%，首次单月突破千只，成为市场转型的重要趋势。
• 保本理财占比下降：7月保本类理财发行量占比为21.99%，环比下降0.55个百分点，结构性产品占比为28.94%。
• 收益率分化明显：外资银行平均预期收益率最高（4.85%），国有银行最低（3.96%），城商行和农商行居中。

关键信息

第一章 银行理财产品发行数量分析

• 总发行量：2019年7月共发行10245只理财产品。
• 币种分布：人民币产品占绝大多数（10071只），美元和港元产品发行量较少。
• 低门槛产品：24.06%的理财产品起投门槛为1万元（含1500美元）及以下。
• 理财子公司产品：三家银行理财子公司（工银、建信、交银）共发行17只产品，其中8只为1元起投。
• 发行量排名：
  • 城商行发行量最高（3485只），平均收益率4.20%。
  • 农商行次之（2626只），平均收益率4.17%。
  • 国有银行（2139只）和股份制银行（1742只）发行量相对较少，平均收益率分别为3.96%和4.30%。
  • 外资银行发行量最少（153只），但平均收益率最高（4.85%）。

第二章 银行理财产品预期收益率分析

• 平均预期收益率：7月银行理财平均预期收益率为4.16%，环比下降4BP。
• 保本理财收益率：保本类理财平均收益率为3.67%，环比下降9BP；非保本理财平均收益率为4.29%，环比下降2BP。
• 结构性产品表现：结构性理财产品共1134只到期，平均实际收益率3.83%，环比下降8BP；未达标率为14.2%。
• 非结构性产品表现：非结构性理财产品3542只到期，平均实际收益率4.29%，环比下降5BP；未达标率仅为0.24%。
• 收益率排名：
  • 珠海农商行以4.85%的平均收益率位居第一。
  • 潍坊银行、锦州银行、华兴银行等紧随其后。
  • 中信银行、华夏银行等股份制银行平均收益率为4.35%。

第三章 收益率短期难言上升 理财产品净值化转型提速

• 收益率趋势：由于市场流动性宽松，银行理财收益率短期内难以回升，非结构性理财产品的平均预期收益率或将继续下降。
• 投资者建议：对于风险承受能力较低的投资者，可关注中长期保本类非结构性产品。
• 净值型产品加速发展：7月净值型产品发行量达1107只，占市场总量的10.77%，其中封闭式产品占比89.34%。
• 理财子公司推动转型：截至7月，已有5家银行理财子公司开业，工银、建信、交银等已发行净值型产品，主要以固定收益类为主。
• 政策影响：《商业银行理财产品核算估值指引（征求意见稿）》明确摊余成本法和市值法的应用，为净值化转型提供支持，但开放式类债基产品适用性仍待明确。

总结

2019年7月，银行理财市场呈现发行量增长与收益率持续下降的双重趋势。净值型产品发行量首次突破千只，标志着银行理财向净值化转型加速。同时，保本类产品占比下降，市场对非保本产品的依赖增加。政策层面的支持，如《征求意见稿》，为净值化转型提供了制度保障，但投资者仍需关注产品投向与风险等级，合理配置资产。