融360-2019年4月银行理财市场分析报告-2019.5-13页_1mb

银行理财市场分析报告总结

核心内容概览

2019年4月，中国银行理财市场呈现出发行量下降、收益率持续走低的趋势。融360大数据研究院发布的报告指出，4月银行理财产品共发行10290只，环比减少1.16%，同比减少5.15%。相比之前20%以上的降幅，本月的降速有所放缓，显示出监管政策逐渐清晰及理财新规边际放松带来的市场稳定迹象。

主要观点

1. 发行数量与收益率趋势

• 发行量：4月银行理财发行量同比降幅收窄，表明市场逐步趋于稳定。
• 平均预期收益率：4月银行理财平均预期收益率为4.26%，环比下降5BP，创26个月新低，与2017年3月水平持平。
• 净值型理财：截至4月末，存续净值型理财产品共5419只，4月发行489只，环比减少6.14%。净值型理财平均年化收益率为5.5%，较上月上升2.12个百分点。

2. 不同银行类型的表现

• 城商行：发行量最高，达3575款，平均预期收益率为4.31%。
• 股份制银行：平均预期收益率最高，为4.57%。
• 外资银行：平均预期收益率为4.49%。
• 国有银行：平均预期收益率为4.05%。
• 农商行：平均预期收益率为4.20%，且发行量为2585款。
• 国内其他银行：发行量较少，平均预期收益率为4.10%。

3. 保本理财与结构性产品

• 保本理财：4月保本类理财发行量为2322款，占比22.57%，环比上升3.68个百分点。其中，保证收益类占比4.79%，保本浮动收益类占比17.77%。
• 结构性产品：4月到期的结构性理财产品877只，平均实际收益率为4.00%。未达标率为7.07%，环比下降34个百分点。而非结构性产品未达标率仅为0.25%。

4. 特殊案例与数据异常

• 哈尔滨农商行：两款开放式净值型理财产品的年化收益率分别为6000%和4600%，远高于市场平均水平。其净值涨幅超过30%，远超同期A股股票涨幅，引发对收益率真实性的质疑。

5. 银行理财收入缩水

• 收入趋势：2018年银行理财业务收入普遍下滑，31家银行中28家收入下降，占比超90%。
• 原因分析：资管新规实施后，银行理财收入模式由利差收入为主转向管理费和手续费等中间收入，导致整体收入大幅缩水。
• 未来挑战：银行理财在转型过程中面临收益与风险的平衡难题，同时债券利率下行进一步压缩理财收益率空间。

关键信息

• 发行量：4月银行理财发行量为10290只，环比减少1.16%，同比减少5.15%。
• 收益率：平均预期收益率为4.26%，环比下降5BP，创26个月最低值。
• 净值型产品：存续5419只，4月发行489只，平均年化收益率为5.5%。
• 保本产品：保本理财占比22.57%，结构性产品占比29.29%。
• 收益率异常：哈尔滨农商行两款产品收益率异常高，引发对数据真实性的关注。
• 收入缩水：多数银行理财业务收入同比大幅下降，最高降幅达-82.59%。

数据来源与联系方式

• 数据来源：融360大数据研究院
• 合作联系：
  • 邮箱：jrfw@rong360.com
  • 座机：010-81047531
  • 网站：https://www.rong360.com/research/
  • 微信：13248676485（可加入不同主题的交流群）

图表说明

• 图1-1：2018年4月-2019年4月产品发行数量
• 图1-2：4月份不同收益类型银行理财发行量占比分布
• 图1-3：2018年1月-2019年4月净值型理财产品发行量
• 图1-4：2019年4月哈尔滨农商行净值型理财净值变动

总结

2019年4月，银行理财市场在监管政策调整和市场利率下行的双重影响下，呈现出发行量下降与收益率持续走低的态势。净值型理财产品逐渐成为市场主流，但其收益率波动较大，部分产品数据异常，引发关注。银行理财业务收入大幅缩水，反映出转型过程中的阵痛，未来需在收益与风险之间寻求平衡，同时加强对高收益产品的监管与分析。