2019年7月银行市场理财分析报告_10页_807kb

2019年7月银行理财市场分析报告总结

核心内容概述

2019年7月，中国银行理财市场呈现出发行量增长、收益率持续下降、净值型产品加速发展的趋势。报告基于融360大数据研究院的监测数据，分析了银行理财产品的发行情况、收益率变化及市场转型动向。

主要观点

• 发行量增长：2019年7月，银行理财产品共发行10245只，环比增长9.12%，但较2018年7月减少9.37%。
• 收益率持续走低：银行理财平均预期收益率连续17个月下降，7月跌至4.16%，环比下降4BP。
• 净值型产品快速发展：7月净值型理财产品发行量突破千只，达1107只，环比增长13.27%，成为市场新增长点。
• 结构性存款表现：结构性存款占比下降，但其未达最高预期收益的占比仍为14.2%，说明市场波动性较大。
• 理财子公司推动转型：已有5家银行理财子公司开业，推动理财产品向净值化转型，多数产品以固定收益类为主。

关键信息

一、发行数量分析

• 总体发行量：7月共发行10245只理财产品，环比增长9.12%，但较去年同期下降9.37%。
• 人民币产品为主：7月人民币理财产品发行量达10071只，占总发行量的98.3%，美元、港元等外币产品发行量较少。
• 低门槛产品占比高：起投金额1万元（含1500美元）及以下的产品共2465只，占总发行量的24.06%。
• 理财子公司贡献：三家理财子公司（工银、建信、交银）共发行17+3=20只产品，其中工银理财发行量最高，达17只，且有8只起投金额为1元。

二、收益率分析

• 平均预期收益率：7月银行理财平均预期收益率为4.16%，环比下降4BP，连续17个月下降。
• 保本理财收益率：保本类理财平均收益率为3.67%，环比下降9BP；非保本理财平均收益率为4.29%，环比下降2BP。
• 银行类型差异：外资银行平均收益率最高（4.85%），国有银行最低（3.96%）。

三、产品类型与期限分布

• 净值型产品增长显著：7月净值型产品共1107只，其中封闭式产品占比89.34%，开放式产品占比10.66%。
• 发行量排名：城商行发行量最高（3485只），占比34.02%；农商行次之（2626只），占比25.63%。
• 期限结构：6个月以上至1年以内的净值型产品占比41.19%，为市场主力。

四、结构性存款表现

• 到期产品数量：7月到期理财产品共12835只，其中4676只披露了实际收益率，占比36.43%。
• 结构性产品收益率：结构性产品平均实际收益率为3.83%，环比下降8BP；非结构性产品平均实际收益率为4.29%，环比下降5BP。
• 未达标率：结构性产品未达标率为14.2%，远高于非结构性产品的0.24%。

五、市场趋势与政策动向

• 收益率下行趋势：受宽松货币政策影响，收益率预计短期内难以回升，非结构性产品收益率或继续下降。
• 净值化转型加速：随着理财子公司成立，净值型产品发行提速，未来将逐步取代传统预期收益型产品。
• 监管政策支持：中国银行业协会发布《商业银行理财产品核算估值指引（征求意见稿）》，明确摊余成本法和市值法的应用，为净值化转型提供政策支持。

结论

2019年7月，银行理财市场在政策引导和市场环境影响下，呈现发行量增长、收益率下降、净值化转型加速的特征。结构性产品虽占一定比例，但其收益率波动较大，投资者需谨慎评估。随着理财子公司不断成立，银行理财产品的净值化趋势将更加明显，未来市场将更注重产品透明度与投资者风险匹配。