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银行理财2024年8月月报：迈向真净值：阵痛与突破

2024年8月银行理财产品表现亮眼，尤其在7月债牛助推下，理财收益率提升，规模大幅增长。7月末理财产品存量规模达到295万亿元，较上月增加14万亿元，规模站稳30万亿元之上。

市场表现

在资产行情利好支持下，理财产品结构进一步优化。7月理财收益率改善，产品规模加权平均年化收益率2.98%，较上月回升17个基点。其中，现金管理类产品年化收益率达1.80%，纯债类产品年化收益率为3.55%，"固收+"产品则为3.14%。从发行情况看，新发产品业绩比较基准多集中在2.9%左右，显示出市场对风险收益有理性认知，到期产品大多实现预期收益。

产品特征与风险警示

理财市场规模持续扩大，但仍需应对外部环境变化。目前，采用摊余成本法的产品主要服务于稳定性需求，包括现金管理类产品和封闭式固收类产品；而公允价值计量的产品则通过股债双牛策略承担净值波动风险。然而，今年以来部分产品收益明显偏离底层资产情况，理财净值化转型仍有待深化。

转型展望

报告指出，未来理财回归公允价值计量趋势将强化资产价格波动影响。叠加信用利差扩大、同业存单季末效应等变化，市场将面临净值波动剧烈、预期调整等考验。投资者教育和金融机构风险提示能力需要同步跟进，方能实现净值化理财真正意义上的发展。

温馨提示：本报告分析观点仅供参考，投资者据此决策风险自担。具体产品风险等级及投资风险需依据产品说明书独立判断。