融360-2019年5月银行理财市场分析报告-2019.6-12页_879kb

2019年5月银行理财市场分析报告总结

核心内容概述

2019年5月，银行理财市场整体呈现发行量下降和收益率持续走低的趋势。融360大数据研究院监测数据显示，当月共发行10271只理财产品，环比减少0.18%，同比减少15.09%。银行理财平均预期收益率降至4.24%，连续15个月下降，反映出市场整体收益水平的疲软。

主要观点与关键信息

1. 发行数量分析

• 发行总量：2019年5月共发行10271只理财产品，环比略有下降，但同比降幅显著。
• 保本理财占比：保本类理财（保证收益类+保本浮动收益类）发行量为2230款，占比21.71%，环比下降0.86个百分点。其中，结构性存款占比22.47%，非结构性保本理财占比77.53%。
• 净值型理财增长：5月发行的净值型理财产品共688只，较上月增长40.70%。封闭式产品占比85.61%，开放式产品占比14.39%。
• 发行门槛：24.20%的理财产品起购门槛为1万元（含1500美元），较上月提升2.27个百分点。

2. 预期收益率分析

• 平均预期收益率：5月银行理财平均预期收益率为4.24%，环比下降2BP，连续15个月下降。
• 保本理财收益率：保本理财平均预期收益率为3.90%，环比上升23BP。
• 非保本理财收益率：非保本理财平均预期收益率为4.29%，环比下降1BP。
• 银行类型收益率对比：
  • 股份制银行：平均预期收益率最高，为4.53%。
  • 外资银行：平均预期收益率为4.33%。
  • 国有银行：平均预期收益率最低，为4.02%，环比下降3BP。
• 发行量排名：城市商业银行发行量最高，为3599款（占比35.04%），其次为农村商业银行（2525款）、国有商业银行（2285款）、股份制银行（1559款）。

3. 到期收益率统计

• 到期产品数量：5月到期理财产品共12543只，其中5139只披露了实际收益率，占比40.97%。
• 结构性产品：结构性理财平均实际收益率为3.87%，环比下降13BP。
• 非结构性产品：非结构性理财平均实际收益率为4.42%，环比下降4BP。
• 未达标率：5月到期产品中，有183只未达到预期收益率，未达标率3.56%。其中结构性产品未达标率高达16.89%，非结构性产品未达标率0.69%。

4. 理财子公司新产品萌生

• 理财子公司开业情况：工商银行、建设银行、交通银行等理财子公司相继开业，产品逐步推出。
• 产品类型：工银理财子公司5月共推出6款产品，包括4款固定收益类和2款混合类产品。
• 产品特点：
  • 起购门槛：最低为1元，较传统产品大幅降低。
  • 产品期限：普遍偏长，封闭式产品期限多在364天以上，开放式产品开放周期较长（季度或年度）。
  • 资产配置：混合类产品中，固定收益类资产占比最高为60%，其余40%配置权益类、商品及金融衍生品类资产。
• 投资策略：理财子公司对权益类资产的投资积极性较高，预计未来将更多探索权益类资产配置比例。

总结

2019年5月，银行理财市场整体呈现“发行量下降、收益率走低”的态势，尤其是保本理财占比持续减少，净值型理财发行量显著增长。收益率方面，市场整体处于低位，且连续15个月下降，国有银行收益率最低，股份制银行最高。理财子公司作为新兴力量，正逐步推出低门槛、长周期、配置多元化资产的产品，显示出对权益类资产的积极布局。投资者需根据自身风险承受能力选择适合的产品。