20180228-东方财富证券-资金监测周报_上周资金面好转_但机构资金流入额度大幅下降_16页_2mb

资金监测周报总结

核心内容概述

2018年2月28日发布的《资金监测周报》分析了上周中国资本市场资金流动情况，涵盖宏观流动性、场内资金流向、行业与概念板块资金动向以及个股资金动向等多个维度。报告指出，资金面整体呈现好转趋势，但机构资金流入额度有所下降，市场存在一定的风险因素。

主要观点与关键信息

1. 宏观流动性观察

• 央行资金投放：上周央行公开市场投放5800亿元，国库定存到期1200亿元，净投放4600亿元，较前一周净投放1495亿元显著增加。
• 逆回购操作：央行逆回购期限为7天、28天和63天，暂停14天操作。
• 市场利率变化：
  • SHIBOR利率中，3月期和6月期略有上升，其余回落。
  • 银行间债券质押回购利率整体回落，部分期限略有回升。
  • 长期国债利率进一步回落，10年期国债利率由3.8702降至3.8652。

2. 场内资金情况监测

2.1.1. 产业资金

• 解禁额度略回落，重要股东由减持转为增持。
• 新股核发和申购连续两周暂停，融资和再融资压力减少。

2.1.2. 杠杆资金

• 融资余额单周净流入48.93亿元，回升至9826亿元。

2.1.3. 海外资金

• 北上资金（沪股通、深股通）转为净流入，合计41.50亿元。
• 南下资金（沪港股通、深港股通）净流入70.57亿元，整体资金流向改善。

2.1.4. 机构资金

• 机构投资者份额继续增加，但增加额度大幅下降。
• 股票型基金和混合型基金总份额增加7.52亿份，债券基金增加15.21亿份，货币基金变化不大。

2.1.5. 个人资金

• 个人投资者开户数连续两周低于20万户，合并统计为19.76万户，仍低于20万户。
• 自然人开设A股账户数为13472.74万户，非自然人为34.26万户。

2.1.6. 总结

• 资金面延续好转态势，但机构资金流入额度下降。
• 新股核发和申购暂停，市场流动性压力有所缓解。

3. 板块资金动向

• 行业板块：主力资金净流入行业包括基础化工、食品饮料、交通运输、有色金属、轻工制造、交运设备、金融等，净流出行业包括机械设备、电子设备、房地产、电气设备、家电等。
• 概念板块：主力资金净流入概念板块减少，上证180、沪港通、MSCI中国等板块净流入靠前，而深股深港通、深成500、核能核电等板块净流出靠前。

4. 个股资金动向

• 净流入个股：包括洛阳钼业、乐视网、伊利股份、赣锋锂业、贵州茅台、南方航空、中国国航、御家汇、兴业银行、平安银行、海康威视、葛洲坝、上汽集团、晨鸣纸业、紫光国芯、东方航空、新华保险、春兴精工、金隅集团等，主要集中在周期和消费相关板块。
• 净流出个股：包括格力电器、京东方A、豫金刚石、盈趣科技、智慧农业、山东黄金、分众传媒、荣盛发展、海虹控股、中弘股份、方大特钢、凤形股份、大连电瓷、网宿科技、东方电气、恒瑞医药、招商蛇口、东阿阿胶、川投能源、中兴通讯等，主要集中在互联网、电子、医药等板块。

风险提示

1. 货币收紧及利率抬升风险：市场流动性可能受到货币政策收紧和利率上升的影响。
2. 场内资金流出风险：尽管整体资金面好转，但存在资金流出的可能。
3. 汇率波动风险：汇率变动可能对部分投资产生不利影响。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对指数涨幅5%～15%；
  • 中性：相对指数涨幅-5%～5%；
  • 减持：相对指数涨幅-15%～-5%；
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对指数涨幅-10%～10%；
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

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