20180111-东方财富证券-资金监测周报_上周央行继续零投放_但场内资金面持续好转_17页_2mb

资金监测周报总结

核心内容概述

本报告为2018年1月11日发布的资金监测周报，主要分析了上周中国金融市场资金流动情况，包括央行货币政策、市场利率变化、各类资金流向、行业与概念板块资金动向以及个股资金流向。同时，报告也对市场存在的风险进行了提示。

主要观点

1. 央行货币政策与市场利率表现

• 央行操作：上周央行继续零投放，净回笼5100亿元，较上上周净回笼2900亿元有所增加。
• 利率变化：市场中短期利率均回落，但长期国债利率仍回升，10年期国债利率由3.8998%升至3.9212%。
• SHIBOR利率：各期利率均回落，1月期利率回落最快。
• 银行间债券质押式回购利率：短期和中期利率均回落，其中21天和1月期利率回落速度较快。

2. 场内资金流向

• 产业资金：解禁额度略微回落，重要股东微量净增持，定增额度大幅下降，IPO核发回落但申购额度上升，整体产业资金压力略降。
• 杠杆资金：净流入70.56亿元，高于上上周的55.75亿元，融资余额回升至10288亿元。
• 海外资金：北上资金净流入145.40亿元，南下资金净流入93.22亿元，均较上上周增加。主要买入房地产、家电、金融等板块个股。
• 机构资金：机构资金继续买入，但额度下降，股票型基金和混合型基金总份额增加44.11亿份，债券基金增加23.29亿份。
• 个人资金：新增投资者开户数连续8周减少，单周开户数连续14周低于30万户，上周首次低于20万户。

3. 行业与概念板块资金动向

• 行业板块：房地产、化石能源、食品饮料、家电、建材、基础化工、建筑、轻工制造、休闲生活及专业服务等板块主力资金净流入；电子设备、信息技术、金融、有色金属等板块主力资金净流出。
• 概念板块：国企改革、超级品牌、租售同权、QFII重仓、粤港自贸、智能家居、核能核电等49个概念净流入；融资融券、MSCI中国、深港通等概念净流出。

4. 个股资金动向

• 净流入个股：格力电器、万科A、绿地控股、中国石化等20只个股主力资金净流入，主要集中在房地产、家电、建筑、建材等板块。
• 净流出个股：京东方A、中兴通讯、中国平安、平安银行等20只个股主力资金净流出，主要集中在电子设备、金融等板块。

关键信息

• 资金面：市场中短期利率回落，但长端利率上升，场内资金面整体偏好。
• IPO与定增：上周IPO核发回落，但申购额度上升，定增额度大幅下降，再融资总额度回落。
• 资金压力：产业资金压力略有缓解，但整体仍保持稳定。
• 投资者行为：新增投资者开户数持续减少，市场活跃度下降。
• 外资动向：北上资金显著增加，显示对A股市场的偏好。
• 风险提示：包括货币收紧及利率抬升风险、场内资金流出风险、汇率波动风险。

结论

上周市场资金面整体偏好，央行继续零投放，净回笼5100亿元。中短期利率回落，但长端利率上升，显示市场流动性有所改善，但长端利率风险依然存在。产业资金压力略有下降，但整体仍稳定；海外资金持续流入，尤其北上资金表现强劲。主力资金主要从电子设备、信息技术、金融等板块流出，流入房地产、化石能源、食品饮料等板块。投资者开户数持续下降，市场参与度降低。总体来看，市场资金流向较为稳定，但需警惕利率上升和汇率波动等风险。