20180916-太平洋-流动性周报_北上资金流入_两融余额持续下滑_18页_1mb

报告摘要

北上资金流入，两融余额持续下滑 - 流动性周报（9月第2周）

核心结论

北上资金：9月第二周净流入38.55亿元，其中沪股通净流入18.3亿元，深股通净流入20.26亿元。食品饮料、化工、电子净流入最多，分别为8.93亿元、6.47亿元、6.08亿元；钢铁、医药生物、通信净流出最多，分别为4.13亿元、2.75亿元、1.1亿元。
持股市值：北上资金持股市值为6551.60亿元，较上周减少93.02亿元。
交投活跃度：上证综指换手率下降至0.30%，沪深300下降至0.22%，创业板指下降至1.42%。上证综指和沪深300换手率的历史百分位（2000年以来）已低于6%。
两融余额：至9月13日，两融余额为8492.16亿元，较上周减少43.34亿元。电气设备、建筑材料、医药生物两融增加最多，分别为1.54亿、1.14亿、0.3亿；电子、化工、计算机两融余额减少最多，分别为-9.6亿、-7.97亿、-7.56亿。
利率市场：7天逆回购2700亿元，14天逆回购600亿元。隔夜SHIBOR下跌10个BP至2.489%，7天SHIBOR下跌2个BP至2.645%。1年期国债收益率上升1.85个BP至2.8623%，10年期国债收益率上升0.5个BP至3.6351%。10Y-1Y期限利差下降约1.35个BP至0.7728%。AAA级1年期中期票据收益率上升4.39个BP至3.6884%，AA-级1年期中期票据收益率下降1.1个BP至6.1356%。信用利差变化中，2年期AAA级企业债与同期国债的信用利差上升4个BP，2年期AA-级企业债与同期国债的信用利差下降4个BP。
风险提示：货币政策骤然转向，利率曲线陡峭化。

北上资金流入分析

周度净流入金额

9月10日至14日，北上资金净流入38.55亿元。

行业净流入情况

净流入最多行业：
- 食品饮料：+8.93亿元
- 化工：+6.47亿元
- 电子：+6.08亿元
净流出最多行业：
- 钢铁：-4.13亿元
- 医药生物：-2.75亿元
- 通信：-1.1亿元

行业持股市值变化

持股市值增加最多：
- 食品饮料：+7.49亿元
- 家用电器：+6.95亿元
持股市值减少最多：
- 医药生物：-61.57亿元
- 电子：-31.77亿元

前20重仓股持仓变化

持股比例上升：
- 海康威视：+2%
- 洋河股份：+1.38%
- 伊利股份：+0.37%
持股比例下降：
- 福耀玻璃：-0.24%
- 恒瑞医药：-0.11%
- 青岛海尔：-0.05%

交投活跃度

换手率：
- 上证综指：0.30%
- 沪深300：0.22%
- 创业板指：1.42%
历史分位：
- 上证综指：2.85%
- 沪深300：5.07%
- 创业板指：15.60%

利率市场

公开市场操作

逆回购：上周7天逆回购2700亿元，14天逆回购600亿元。

银行间利率

SHIBOR：
- 隔夜SHIBOR：2.489%（-10个BP）
- 7天SHIBOR：2.645%（-2个BP）
利率债市场：
- 1年期国债收益率：2.8623%（+1.85个BP）
- 10年期国债收益率：3.6351%（+0.5个BP）
- 10Y-1Y期限利差：0.7728%（-1.35个BP）