20180131-东方财富证券-资金监测周报_上周后半周再现零投放_17页_2mb

资金监测周报总结

核心内容概述

2018年1月31日发布的资金监测周报显示，上周央行净回笼资金370亿元，且最后几日实现零投放，市场流动性有所收紧。尽管如此，场内资金面仍保持偏好态势。各类资金流向呈现分化，主力资金从金融、电子设备、医药生物、基础化工、有色金属、公用事业、食品饮料、房地产等板块流出，流入互联网、文化传媒、国防与装备等行业。此外，新增投资者开户数连续两周保持在30万户以上，机构资金虽份额下降，但净值有所增加，主要受季度分红影响。

主要观点

1. 宏观流动性观察

• 货币投放情况：上周央行净回笼370亿元，单周投放5000亿元，回笼5370亿元（含MLF到期1070亿元），较上上周净投放9880亿元大幅减少。
• 市场利率表现：SHIBOR部分中短期利率有所回升，其余多数利率回落；10年期国债利率从3.9597回落至3.9365。
• 定向降准：上周定向降准释放流动性约3000至3800亿元，低于预期，且低于一次普通MLF投放规模。

2. 场内资金情况监测

2.1.1. 产业资金

• 解禁额度大幅上升；
• 重要股东继续净减持，减持额度略增；
• 定增额度回升，可转债发行略微回落，无配股；
• 新股IPO核发和申购额度均上升，但本周有所回落。

2.1.2. 杠杆资金

• 融资余额继续上升至10763亿元，净流入132.17亿元，略低于上上周的174.97亿元。

2.1.3. 海外资金

• 北上资金净流入101.87亿元，较上上周的25.59亿元大幅增加；
• 南下资金净流入165.31亿元，略高于上上周的151.04亿元；
• 沪股通主要买入中国平安、恒瑞医药、贵州茅台等个股，卖出青岛海尔、兴业银行等；
• 深股通主要买入海康威视、美的集团、东方财富等个股，卖出格力电器、五粮液等。

2.1.4. 机构资金

• 机构份额继续下降，但净值有所增加，主要受季度分红影响；
• 融资融券、沪深300、MSCI中国等概念板块资金净流出，而网红直播、彩票概念、大数据等板块资金净流入。

2.1.5. 个人资金

• 新增投资者开户数连续两周保持在30万户以上；
• 自然人开设A股账户数合计为13400.58万户，非自然人账户数为34.12万户。

3. 一周市场资金总况

• 央行净回笼370亿元，市场流动性趋紧；
• 场内资金面延续偏好态势；
• 主力资金从金融、电子设备、化工等板块流出，流入互联网、文化传媒、信息技术等板块。

关键信息

• 资金流向：主力资金净流入行业包括互联网、文化传媒、国防与装备，净流出行业包括金融、电子设备、医药生物等。
• 投资者数据：新增投资者开户数连续两周保持在30万户以上，机构资金虽份额下降，但净值增加。
• IPO情况：上周新股核发和申购额度上升，但本周有所回落。
• 解禁情况：1月份解禁压力较大，约4350亿元，但本周解禁额度回落。
• 汇率与利率风险：报告提示了货币收紧、利率抬升、汇率波动等风险。

风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险：央行净回笼及部分利率回升可能影响市场流动性。
• 场内资金流出风险：虽然场内资金偏好，但部分板块资金流出压力仍存在。
• 汇率波动风险：可能对某些投资价值或收益产生影响。

投资建议与评级标准

• 股票评级：基于未来3至12个月的相对市场表现，分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级。
• 行业评级：分为强于大市、中性、弱于大市三个等级。

作者信息

• 证券分析师：闵立政（证书编号：S1160516020001）
• 联系人：高思雅
• 电话：021-23586487
• 机构：西藏东方财富证券股份有限公司
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，不承担任何因使用报告内容而产生的损失责任。

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