20181029-信达证券-卓越推_社会服务行业_4页_434kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为信达证券的【卓越推】行业周研究报告，旨在为投资者提供关于社会服务行业中酒店、免税及航空板块的市场分析与投资建议。报告涵盖行业数据、战略动向、风险提示及研究团队信息，重点分析了京东旅行在酒店业务方面的四大战略，并对当前市场环境进行了评估。

主要观点

酒店行业分析

• 中国市场：2018年6月，我国样本星级酒店入住率为59.6%，同比下降1个百分点；平均房价为358.3元，同比增长0.9%；每间可用房收入为213.5元，同比下降0.2%。
• 美国市场：2018年10月第三周，美国地区酒店入住率为73.2%，同比上升0.4个百分点；平均日房价为135.7美元，同比上升3.2%；每间可用房收入为99.3美元，同比上升3.6%。
• 全球市场：2018年7月，全球入住率最高的地区为欧洲（77.9%），最低为中东及非洲（63.2%）；全球平均房价最高为中东（148.2美元），最低为亚太（109.1美元）；全球每间可售房收入最高为欧洲（104.6美元），最低为亚洲（70.9美元）。

京东旅行的战略动向

• 四大战略：场景拓展、会员赋能、双向采购、全景营销。
• 场景拓展：通过打造品质、新奇、兴趣体验场，提升客房出租率。
• 会员赋能：利用消费数据进行用户标签分析，实现精准营销。
• 双向采购：依托京东平台整合企业级用户与商家差旅需求，推动长期合作。
• 全景营销：全面打通酒店行业的人、货、场，推动业务增长。

免税行业数据

• 离岛免税：2018年6月销售额为5.3亿元，同比增长18.0%；消费人数为19万人，同比增长18.1%。
• 免税品进口：截至2018年9月，我国免税品进口额达114.8亿元，同比增长21.02%。

航空行业数据

• 民航客运量：截至2018年9月，我国民航客运量为4.5亿人次，同比增长11.6%。

关键信息

• 【卓越推】产品说明：为行业周产品，聚焦政策前瞻、市场热点与行业深度，每期推荐1-2只股票，建议重点配置。
• 本期推荐：本期【卓越推】暂不推荐。
• 风险因素：包括宏观经济下行、汇率波动剧烈、政治外交紧张、恶性事件频发、气象灾害不断等。
• 评级说明：基于沪深300指数，投资建议分为买入、增持、持有、卖出；行业投资建议分为看好、中性、看淡。

研究团队简介

• 陶伊雪：麦考瑞大学国际贸易与商法硕士，自2014年12月加入信达证券研究开发中心，研究领域包括消费行业和能源化工行业。
• 范峻巍：艾克赛特大学金融与投资硕士，自2017年4月加入信达证券研究开发中心，专注于消费行业研究。

机构销售联系人

风险提示

• 证券市场存在风险，投资者需充分了解市场风险并谨慎决策。
• 报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 报告内容仅限于签约客户，不面向公众发布。