打新市场跟踪月报：9月上市新股募资规模缩减，网下打新收益一般-20231017-光大证券-15页_639kb

金融工程：9月上市新股及网下打新市场分析总结

核心内容概述

本报告对2023年9月A股市场新股发行情况及网下打新收益进行了分析，并对基金产品与机构打新表现进行了评估。同时，报告也对模型测算的局限性及风险进行了说明。

主要观点与关键信息

1. 新股发行概况

• 9月新股发行规模环比大幅缩减：

  • 2023年9月共21只新股上市，募集金额为181.28亿元，环比下降68.55%。
  • 其中，参与网下发行的个股为15只，募集金额合计171.70亿元，环比下降69.69%。
  • 2023年以来，累计有190只新股参与网下发行，募集金额达3034.17亿元。

• 网下打新报价入围率提升：

  • 主板采用网下打新的新股3只，平均涨幅为69.90%，环比上升19.63个百分点，无个股破发。
  • 创新创业板（创业板+科创板）采用网下打新的新股12只，平均涨幅为78.73%，环比下降82.36个百分点，1只个股破发。
  • 主板报价入围率为91.02%，环比上升9.10个百分点；双创板块报价入围率为93.31%，环比上升12.73个百分点。

2. 打新收益测算

• 各板块当月打新收益：

  • 5亿规模账户：
    • 主板：A类0.019%、C类0.015%
    • 创业板：A类0.140%、C类0.112%
    • 科创板：A类0.089%、C类0.061%
  • 双创板块打新收益较低，由于上市新股数量减少且涨幅表现一般。

• 各类账户逐月打新收益率：

  • A类账户5亿规模账户9月打新收益率约为0.247%，2023年累计收益率为1.974%。
  • C类账户5亿规模账户9月打新收益率约为0.188%，2023年累计收益率为1.503%。

• 各类账户逐月打满收益：

  • A类账户：
    • 主板：9.3万元
    • 创业板：69.8万元
    • 科创板：48.9万元
  • C类账户：
    • 主板：7.6万元
    • 创业板：55.8万元
    • 科创板：34.3万元

3. 基金产品打新表现

• 打新参与度与报价入围率：
  • 打新参与度 > 90%、报价入围率 > 85% 且最新规模在2-5亿的基金产品中，估算收益较高的20只基金被列出。
  • 部分基金如“华宝新飞跃”、“诺安进取回报”等表现突出，其中“华宝新飞跃”估算收益率为0.37%。

4. 机构打新表现

• 9月打新收益较高的机构：

  • 易方达基金、嘉实基金、南方基金等估算打新收益较高。
  • 嘉实基金、广发基金、博时基金等机构报价入围率为100%。

• 2023年以来打新表现突出的机构：

  • 易方达基金、嘉实基金、华夏基金等机构在打新参与度和报价入围率方面表现优异，估算打新收益较高。

5. 风险分析

• 模型测算的参数假设存在主观性，不同参数可能对测算结果产生影响。
• 报告结果基于历史数据，历史数据可能存在未被重复验证的情况。
• 报告中的分析与估值方法具有局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

总结

• 2023年9月，A股市场新股发行规模显著下降，且双创板块表现一般。
• 网下打新市场中，主板报价入围率提升，但双创板块收益率较低。
• 基金产品与机构在打新收益方面表现不一，部分基金与机构表现突出。
• 报告指出模型测算的局限性，提醒投资者注意风险。

附录：分析师与联系信息

• 分析师：祁嫣然
• 执业证书编号：S0930521070001
• 联系方式：010-56513031 / qihanran@ebscn.com
• 联系人：陈颖
• 联系方式：010-56513042 / chenying6@ebscn.com