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金融工程：2023年1月打新市场跟踪月报总结

核心内容

2023年1月，A股市场新股发行数量与募资金额均出现环比下降。当月共10只新股上市，募集金额为69.22亿元，环比下降84.46%。其中，参与网下发行的个股为6只，募集金额合计63.88亿元，环比下降82.16%。主板、创业板和科创板分别有2只、1只和3只新股参与网下发行。

在注册制板块（创业板和科创板），新股报价入围率下降，初步询价配售对象家数为7579家，报价入围率为72.97%，环比下降7.08%。注册制板块新股上市首日平均涨幅为65.69%，环比上升43.80%，且无破发现象。网下中签率方面，A类为0.049%、B类为0.037%、C类为0.022%。

主要观点

• 新股发行放缓：1月新股发行数量与募资金额均出现明显下降，反映出市场对新股发行节奏的调整。
• 注册制板块表现：注册制板块新股平均涨幅较高，无破发，表明其市场表现优于主板。
• 打新收益下降：各板块打新收益环比下降，A类账户5亿规模账户当月打新收益率为0.075%，B类为0.062%，C类为0.041%。
• 账户规模影响：不同规模账户在各板块的打新收益差异显著，且随着账户规模增大，收益率逐渐降低。
• 基金与机构表现：部分基金和机构在打新方面表现突出，如富荣福锦、中信建投沪深300指数增强、泰康资产等。

关键信息

2.1 各板块当月打新收益测算

• 主板：5亿规模账户A类收益率0.011%、B类0.007%、C类0.005%。
• 创业板：5亿规模账户A类收益率0.007%、B类0.003%、C类0.003%。
• 科创板：5亿规模账户A类收益率0.057%、B类0.052%、C类0.034%。

2.2 各类账户逐月打新收益率测算

• A类账户：5亿规模账户收益率为0.075%。
• B类账户：5亿规模账户收益率为0.062%。
• C类账户：5亿规模账户收益率为0.041%。

2.3 各类账户逐月打满收益测算

• A类账户：主板5.6万元、创业板3.4万元、科创板28.5万元。
• B类账户：主板3.6万元、创业板1.7万元、科创板25.9万元。
• C类账户：主板2.3万元、创业板1.4万元、科创板16.8万元。

3. 基金产品打新表现

• 打新参与度与报价入围率均高于90%的基金产品中，估算收益较高的基金包括富荣福锦、中信建投沪深300指数增强、中银金融地产等。
• 估算收益率较高的基金产品主要集中在2-5亿规模范围内。

4. 机构打新表现

• 打新收益较高的机构包括泰康资产、工银瑞信基金、富国基金等。
• 参与度和报价入围率均高于90%的机构有10家，其中汇添富基金、景顺长城基金、银华基金等表现突出。

风险分析

• 模型假设的主观性：报告中的测算基于假设，参数变化可能影响结果。
• 历史数据的局限性：报告结果基于历史数据，不保证未来表现。
• 投资风险提示：报告不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。

数据来源与统计说明

• 数据来源：Wind、光大证券研究所。
• 统计时间：2023年1月，部分数据为2023年以来的累计数据。
• 打新收益测算公式：单账户个股打新收益 = min(账户规模, 申购上限) * 中签率 * 收益率。
• 打满收益测算公式：A/B/C类打满收益 = 申购上限 * A/B/C类中签率 * 收益率。

附录

• 表1：2023年以来A股市场新股发行统计。
• 表2：2023年1月新股上市情况一览。
• 表3：2023年1月A股各市场网下打新情况一览。
• 表4：主板打新收益测算。
• 表5：创业板打新收益测算。
• 表6：科创板打新收益测算。
• 表7：A类投资者不同规模账户打新收益率。
• 表8：B类投资者不同规模账户打新收益率。
• 表9：C类投资者不同规模账户打新收益率。
• 表10：2023年1月打新收益较高的基金。
• 表11：2023年1月打新收益较高的机构。
• 表12：2023年以来打新参与度高、报价入围率高的机构。

作者信息

• 分析师：祁嫣然
• 执业证书编号：S0930521070001
• 联系方式：010-56513031, qihanran@ebscn.com
• 联系人：陈颖
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