20220605-首创证券-有色行业周报_稳经济发力_复工复产推动需求修复有色金属价格持续反弹_20页_2mb

有色行业周报总结

核心内容

本周有色金属行业整体表现良好，市场指数涨幅为2.08%，有色板块涨幅为1.98%，相对大盘收益为-0.10%。主要金属价格走势如下：

• 铜：上涨2.32%，SHFE铜上涨0.49%，LME铜上涨0.64%
• 铝：上涨2.07%，SHFE铝下跌-0.27%，LME铝下跌-5.14%
• 铅锌：上涨1.78%
• 镍钴锡锑：上涨9.30%
• 钨：上涨9.47%
• 锂：下跌-1.90%
• 其他稀有金属：上涨0.86%

主要观点

下游需求回暖，价格反弹

• 铝：国内铝锭库存大幅下降，铝棒、铝板带箔开工率回升，下游需求复苏迹象明显，叠加供应端产量趋稳，铝价有望反弹。
• 铜：电解铜工厂库存下降23%，疫情后消费回暖理想，铜价有较强支撑。
• 推荐关注：神火股份、云铝股份、铜陵有色、江西铜业、楚江新材、天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、融捷股份、永兴材料、云海金属。

新能源汽车下乡政策推动锂盐需求

• 新能源汽车下乡：四部委联合发布新能源汽车下乡通知，提振新能源汽车需求。
• 碳酸锂出口参考价：阿根廷设定碳酸锂出口参考价为53美元/公斤，支撑锂价高位。
• 锂价走势：电池级碳酸锂小幅上涨0.52%，均价为47.89万元/吨；电池级氢氧化锂全国均价49.09万元/吨，与上周持平。
• 推荐关注：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、融捷股份、永兴材料。

镁价承压回落

• 镁价：回调至28050元/吨，较上周下跌-8.18%。
• 原因：下游采购需求欠佳，高煤价导致“兰炭制镁”成本接近极限。
• 预期：随着疫情好转，镁价有望企稳。
• 推荐关注：云海金属。

美国经济数据支撑金价震荡

• 美国PMI：5月制造业PMI录得56.1%，回升0.7个百分点。
• 非农数据：好于预期，失业率维持在3.6%，支撑通胀持续。
• 金价：伦敦现货黄金下跌-0.13%，COMEX黄金上涨0.14%。
• 推荐关注：赤峰黄金、中金黄金、山东黄金。

关键信息

行情亮点

• 涨幅前五：立中集团（23.15%）、*ST园城（21.80%）、闽发铝业（21.62%）、和胜股份（20.87%）、悦安新材（18.51%）。
• 跌幅前五：丽岛新材（-16.93%）、明泰铝业（-7.49%）、华钰矿业（-6.26%）、吉翔股份（-6.17%）、*ST丰华（-5.87%）。

行业要闻

• Liontown Resources：与特斯拉协商延后锂辉石精矿供应协议终止日期至6月6日。
• 工信部：组织新一轮新能源汽车下乡活动，促进消费。
• 嘉能可：旗下Raglan镍铜矿因罢工暂停生产。
• 菲律宾：计划自2023年起出售政府持有的闲置矿业资产。
• 秘鲁：Las Bambas及Los Chancas铜矿发生火灾，可能影响生产。
• 智利：启动对Los Pelambres铜矿的制裁程序。
• South32：完成对Mozal Aluminium的收购，持股比例增至63.7%。

公告速递

• 山东黄金：非公开发行A股股票，用于金矿资源开发及偿还银行贷款。
• 金田铜业：公开发行可转换公司债券，用于新能源汽车用电磁扁线等项目。
• 天齐锂业：首次公开发行境外上市外资股（H股），获批上市。
• 嘉元科技：股东及董监高减持股份计划。
• 明泰铝业：2022年5月经营快报，铝板带箔产量同比增长10%。
• *ST金泰：收到股票终止上市决定。
• 华友钴业：对外投资，认购LGBCM普通股，推动三元正极材料产能建设。
• 鑫铂股份：签订轻量化铝合金汽车零部件生产制造项目投资协议书，设立全资子公司。

风险提示

• 需求恢复不及预期
• 政治风险
• 加息进度超预期

数据库概览

工业金属

• LME铜：9520美元/吨，周涨幅0.64%
• LME铝：2724美元/吨，周跌幅-5.14%
• LME铅：2155美元/吨，周跌幅-0.19%
• LME锌：3872.5美元/吨，周涨幅0.75%
• LME锡：35000美元/吨，周涨幅2.62%
• LME镍：28270美元/吨，周跌幅-0.05%
• SHFE铜：72130元/吨，周涨幅0.49%
• SHFE铝：20665元/吨，周跌幅-0.27%
• SHFE铅：15030元/吨，周涨幅0.37%
• SHFE锌：26370元/吨，周涨幅2.57%
• SHFE锡：268820元/吨，周涨幅3.39%
• SHFE镍：215380元/吨，周涨幅2.29%

小金属

• 进口锆英砂：上涨5.00%
• MB钴（高级）：下跌-1.72%
• MB钴（低级）：下跌-1.61%
• 氧化镨钕：上涨0.53%
• 钒铁：上涨1.20%
• 镁锭：下跌-8.18%
• 电解钴：下跌-5.27%
• 金属硅553：下跌-4.03%

锂板块

• 电池级碳酸锂：小幅上涨0.52%，均价为47.89万元/吨
• 电池级氢氧化锂：均价49.09万元/吨，与上周持平
• 碳酸锂工厂库存：小幅下跌12吨至5032吨
• 氢氧化锂工厂库存：小幅上涨22吨至796吨

钴板块

• 国内电解钴：下跌-5.27%，收于44.9万元/吨
• 硫酸钴：下跌-7.10%，收于8.5万元/吨
• MB钴：下跌-9.71%，收于38.3美元/磅
• 钴中间品：下跌-9.71%，收于27.77美元/磅

镍板块

• LME镍：下跌-0.05%，收于28270美元/吨
• SHFE镍：上涨2.29%，收于215380元/吨
• 硫酸镍：下跌-1.34%，收于4.415万元/吨

稀土板块

• 金属镨钕：116.5万元/吨
• 氧化镨钕：95.5万元/吨
• 氧化镝：258万元/吨
• 氧化铽：1455万元/吨
• 氧化镧：0.785万元/吨
• 氧化铈：0.85万元/吨

贵金属板块

• 伦敦现货黄金：下跌-0.13%，收于1868.20美元/盎司
• 美元指数：上涨0.52%，收于101.78
• COMEX黄金：上涨0.14%，收于1850.20美元/盎司
• COMEX银：下跌-0.71%，收于21.91美元/盎司

评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现