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聚烯烃早报总结

一、LLDPE概述

核心内容

LLDPE（线性低密度聚乙烯）近期走势受多种因素影响，整体呈现震荡态势。

主要观点

• 基本面：外盘原油夜间反弹，成本端支撑较强。国内聚烯烃开工率处于近年低位，而外盘仍维持强势。需求端受疫情影响，PE农膜需求偏淡，整体需求较弱。乙烯CFR东北亚价格为1101（-50），LLDPE交割品现货价为8975（-25），基本面整体中性。
• 基差：LLDPE主力合约2209基差为393，升贴水比例4.6%，偏多。
• 库存：两油库存为81万吨（-0.5），中性。
• 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
• 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空。
• 预期：受疫情及原油走势影响，供应端PE开工率低，需求端偏弱，预计LLDPE今日走势震荡，L2209日内8500-8700震荡操作。

关键信息

• 利多因素：油制利润走低、外盘美金盘强势、开工率同比低。
• 利空因素：农膜旺季消退、下游需求偏弱。
• 主要逻辑：装置利润低、装置降负、下游需求偏弱。
• 主要风险点：原油大幅波动、疫情形势变化。

二、PP概述

核心内容

PP（聚丙烯）近期走势同样呈现震荡，受供应与需求双重影响。

主要观点

• 基本面：外盘原油夜间反弹，成本支撑强。国内聚烯烃开工率处于低位，PP部分装置重启，供应预计较上周增加。BOPP膜小幅下行，各地仍有零星疫情，物流运输受阻。丙烯CFR中国价格为1066（-5），PP交割品现货价为8500（-50），基本面整体中性。
• 基差：PP主力合约2205基差为7，升贴水比例0.1%，中性。
• 库存：两油库存为81万吨（-0.5），中性。
• 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
• 主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多。
• 预期：受疫情及原油走势影响，供应端本周预计增加，需求一般，预计PP今日走势震荡，PP2209日内8400-8650震荡操作。

关键信息

• 利多因素：油制利润走低、外盘美金盘强势、开工率同比低。
• 利空因素：基差偏弱、下游需求偏弱。
• 主要逻辑：装置利润低、装置降负、下游需求偏弱。
• 主要风险点：原油大幅波动、疫情形势变化。

三、市场数据概览

四、图表说明

• LLDPE期现价格及基差：反映LLDPE现货与期货价格的对比及基差变化。
• PP期现价格及基差：反映PP现货与期货价格的对比及基差变化。
• 两油库存：显示国内主要石油公司库存水平。
• 仓单：反映期货市场仓单数量变化。
• 各生产路线毛利：展示不同生产路线的利润情况。
• 主力合约盘面进口利润：显示主力合约与进口价格的利润差。
• 上游原料（美元）：反映原油及化工原料价格走势。
• PE非标及进口：展示PE非标准品与进口价格的对比。
• PP非标及进口：展示PP非标准品与进口价格的对比。

五、免责声明

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