20220519-大越期货-聚烯烃早报_17页_678kb

聚烯烃早报总结

核心内容概览

本报告分析了LLDPE与PP两大聚烯烃品种的市场情况，综合基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等因素，对近期价格走势进行了预判。整体来看，聚烯烃市场受疫情及原油走势影响较大，基本面偏弱，预计短期内走势震荡偏空。

LLDPE分析

基本面分析

• 原油走势：外盘原油夜间下跌，成本端支撑较强。
• 供应端：国内聚烯烃整体开工率处于近年低位，外盘维持强势。
• 需求端：农膜需求偏淡，下游整体表现一般，受疫情影响物流运输受限。
• 价格数据：乙烯CFR东北亚价格1151（-20），LLDPE交割品现货价9000（-25），基本面整体中性。

技术面分析

• 基差：LLDPE主力合约2209基差341，升贴水比例3.9%，偏多。
• 库存：两油库存81.5万吨（-2.5），中性。
• 盘面走势：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
• 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空。

主要逻辑

• 装置利润低、开工率下降、下游需求偏弱。

风险提示

• 原油价格大幅波动、疫情形势变化。

价格预期

• 预计LLDPE今日走势震荡偏弱，L2209日内8550-8750震荡偏空操作。

PP分析

基本面分析

• 原油走势：外盘原油夜间下跌，成本端支撑较强。
• 供应端：检修持续增加，国内聚烯烃整体开工率处于低位，本周供应预计增加。
• 需求端：需求一般，受疫情影响，部分装置重启但整体仍偏弱。
• 价格数据：丙烯CFR中国价格1071（-25），PP交割品现货价8550（-90），基本面整体中性。

技术面分析

• 基差：PP主力合约2205基差-2，升贴水比例0.0%，中性。
• 库存：两油库存81.5万吨（-2.5），中性。
• 盘面走势：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
• 主力持仓：PP主力持仓净多，减多，偏多。

主要逻辑

• 装置利润低、开工率下降、下游需求偏弱。

风险提示

• 原油价格大幅波动、疫情形势变化。

价格预期

• 预计PP今日走势震荡偏弱，PP2209日内8400-8650震荡偏空操作。

关键数据对比

主要观点总结

• LLDPE：成本支撑较强，但需求偏弱，主力合约偏空，建议震荡偏空操作。
• PP：成本支撑同样较强，供应略有回升但需求依然疲软，主力合约偏空，建议震荡偏空操作。
• 共同风险点：原油价格波动与疫情形势变化是影响聚烯烃价格的主要风险因素。
• 市场情绪：整体市场情绪偏空，操作建议以观望或轻仓做空为主。

总体市场展望

聚烯烃市场在短期内受到疫情及原油价格下行的影响，供需两端均偏弱，价格预计震荡偏空。投资者需关注原油走势与疫情变化，适时调整操作策略。